关闭
首页 - 财经新闻 - 债市资讯 热门关键词:正规平台排行榜 房价走势 中美贸易战最新消息 美股实时行情 香港股票行情 今日汇率查询 美元走势  2020两会最新消息

债市将面临供给冲击 资金面或持续宽松

2020-05-07 16:19:34 来源:亚汇网 作者:林静 打印 字号:  

      5月6日,Wind数据显示,10年期、5年期、2年期主力合约分别跌0.35%、0.24%、0.11%。现券收益率也大幅上行,10年期国债活跃券190015收益率上行约5基点,5年期国债活跃券200005收益率上行6基点,3年期国债期货活跃券200003收益率上行6.5基点。5月第一个交易日,国债期货全线走低,现券收益率上行。截至6日,Shibor和银行间债券质押式回购利率多数下行,隔夜Shbor下行40基点至1.48%,DR001、DR007分别下行38基点、33基点至1.46%、1.57%,仍在低位。   

     新债供给是否会冲击债市,还要看财政、货币配合的情况,各大机构观点汇总:
      中信证券固收首席分析师明明认为,5月财政发力,大规模的政府债券发行将对流动性造成一定扰动,也会消耗一部分配置力量。但与财政政策相配合,5月货币政策也将迎来进一步宽松。
  国海证券靳毅团队认为,二季度结束前,利率债发行将进入高峰期。从历史上来看,2016年二季度及2018年8-10月,利率债密集发行期间,供给压力均推动长债收益率走高。今年政府赤字率将有所扩大,供给压力依然不小。在此情况下,做多长债的情绪将受到压制,曲线陡峭化可能阶段性维持。
      光大证券张旭团队研报指出,从2015年置换债的发行经验来看,央行灵活运用各类货币政策工具,保持流动性合理充裕,引导降低融资成本;财政部对各地发债规模和节奏进行了必要的组织协调。当年2月,R007还在4.65%的位置,到9月时已经下降至2.41%,彼时财政部已经悄然下达完三批置换债额度。

      风证券孙彬彬团队认为,5月资金面将继续维持宽松状态,资金利率中枢可能还会进一步下移,虽然曲线可能仍然偏陡,但整体位置还是会下移。

      综上所述:
      财政部相关负责人日前表示,近期拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度,力争5月底发行完毕。虽然资金面仍然宽松,但万亿元专项债将在5月完成发行,地方债供给增加将给债市带来一定压力。除了供给压力,基本面也出现内外部因素的“博弈”,内部复工复产推进,积极财政政策将落地,二季度经济料逐步回暖,将带动风险偏好回升。外部海外疫情拐点尚不明确,外需面临冲击,而且贸易环境重现不确定性,这些因素让利率债仍具配置价值。短期来看,5月影响利率的内部因素超预期成分要看货币政策,而债市的核心逻辑中需要引入海外不确定性,长端利率仍有下行空间。(亚汇网编辑:林静整理)

外汇开户 模拟开户 代理加盟 模拟大赛
分享到:

关键词: 债券 经济 央行 分析 疫情


关注亚汇微信公众平台
金融行情,尽在【掌】握!
亚汇是多家国际金融机构的服务商,同时也为投资者提供各类金融信息,包括外汇、私募基金、港股、美股、指数、黄金、原油、投资移民、海外房产等,紧跟市场行情,筛选核心资讯,分析投资策略。


下载亚汇网APP

精品导航

防欺诈提示 X

1、任何承诺收益、代理财、代操盘、资产管理、以及需要您提供自己账号密码的行为,都存在一定的风险,请谨慎对待。

2、亚汇属于商务服务公司,没有分支机构,没有理财业务,没有代理业务,谨防以亚汇名义的诈骗。