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美国数据显示就业增长超强劲,再度支撑美联储升息进程!

2017-03-13 15:31:05 | 来源:亚汇网 作者:刘海霖 | 共 1124 次阅读 字号: | 打印

上周回顾

现货黄金上周(3月6日当周)以1232.7美元/盎司开市,最高触及1236.6美元/盎司,最低下探至1194.8美元/盎司,收报1202美元/盎司,全周波幅41.8美元。近期在多位重量级美联储官员作出鹰派表态后,市场关于此次会议将加息的预期急剧升温。而且,美国数据显示就业增长仍然超常强劲,再度支撑美联储升息。根据联邦基金期货利率计算得出,美联储3月加息概率为93%,6月加息概率为96.8%。与此同时,周四欧洲央行维持三大利率不变,资产购买计划不变,但欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)一改往日鸽派形象,暗示不久的将来欧洲央行可能收紧。

国际现货黄金上周五(3月10日)以1202.8美元/盎司开市,最高触及1206.1美元/盎司,最低下探至1194.8美元/盎司,全日波幅11.3美元,收报1202美元/盎司,下跌0.8美元,跌幅为0.07%。市场情绪受美联储加息预期上升等短期因素扰动。日内美国劳工部公布了2017年2月的非农就业报告,新增岗位23.5万个,高于的预期的19万个,同时失业率下跌至4.7%,双双超预期且整体向好。这令3月美联储加息预期升至100%,尽管此次报告足够支撑美联储在3月加息,但非农数据的软肋依旧是薪资增速,所以今后的加息路径可能会受到工资收益的拖累。而未来,随着加息的尘埃落定,预计市场的悲观情绪将得到修正。

基本分析
上周(3月6日当周)在欧元区与美国的重磅经济数据影响下,市场波动极为剧烈。因在美国多项利好经济数据公布之际,美联储3月加息预期一度飙升至100%。但美国总统特朗普(Donald Trump)的税收和财政等经济政策仍缺乏细节,对于经济增长的影响尚不确定,在此情况下美联储也料将保持谨慎。除了美联储,虽然欧洲央行利率决议依旧没有太多变量,但是欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)的讲话一改往日鸽派形象,暗示不久的将来欧洲央行可能收紧,承诺至少到年底前将维持激进的刺激性货币政策,但暗示采取进一步行动的迫切性降低。但目前影响市场的因素很多,而且日本、英国、瑞士央行也将会公布最新的货币政策决定。

英皇金融集团:高级副总裁刘海霖指出,2月份就业报告带来了经济前景的好消息,并且显然为决策人士清除了障碍,使他们继续有信心认为在即将到来的政策会议上加息是可行的。然而,虽然新增非农就业人数超过普遍预期,但报告细节揭示出并不如数据表面看起来那样乐观的结果。数据显示,就业市场继续健康发展,但远远不到说明美联储利率正常化已经落后于形势的程度。受气温回升推动,美国2月新增非农就业23.5万,或为美联储加息扫清道路,预期20万,前值由22.7万修正为23.8万;失业率为4.7%,预期4.7%,前值4.8%。2月,正值特朗普上台首月。美国2月非农就业人口+23.5万,预期+20万,前值+22.7万修正为+23.8万。

据美国国家海洋和大气管理局,今年2月是美国有纪录以来第二暖的2月份,而建筑行业的就业与气温密切相关。从具体行业看,因2月气温反常回暖,建筑行业就业录得近10年来最大增幅。建筑行业增加5.8万个工作岗位,涨幅为2007年3月以来最大,1月则增加了4万个工作岗位;制造业新增2.8万个就业岗位,处于三年的高位;零售业岗位则下降2.6万个,为2012年12月以来最大降幅。新增就业超预期增长似乎反映出制造业和贸易领域新近产生的乐观情绪,后者毫无疑问与美国新政府在该问题上的激进立场有关,同时也受到天气状况有利于户外就业领域提前招工的影响,但这只是使本应在未来几个月进行的招聘活动提前。

美国总统特朗普(Donald Trump)曾表示,将在未来10年内新增2500万个工作岗位,这就意味着,每月需增加20.8万个就业岗位。美国2月平均每小时工资环比0.2%,不及预期的0.3%,令人失望。从劳动参与率看,2月劳动参与率为63%,略高于1月,但一直徘徊在逾三十年的最低水平;随着越来越多的人加入就业大军中,不在劳动力市场的人数减少了17.6万,至9420万,为2016年4月以来最低。私营部分的就业新增22.7万人,1月增加了22.1万;政府部门新增8000个工作岗位,在特朗普(Donald Trump)下令冻结政府招聘首月,联邦政府增加2000个岗位;州政府和地方政府新增6000人。

近期,美联储官员在公开场合接连发表鹰派言论,目前市场几乎已经非常一致,所有人都知道3月份即将加息。然而,货币政策决策人士或许会认为周五的非农就业报告既不十分出色也并不糟糕。就业市场的闲置劳动力继续减少,就业参与率小幅上升,收入增长似乎在加强,但薪资压力方面依旧平静。经济在继续好转,但并没有过热迹象,因此决策人士有能力继续遵循渐进的政策正常化轨迹。不过,经济局势乐观程度提高,与特朗普(Donald Trump)减税增支的新政计划不无关系。如果失业率下降或者平均时薪加速上升,美联储官员或许会开始对他们已经落后于形势感到忧虑,但上述迹象并不明显,尤其是假如3月美联储加息的话。


英皇金融集团:高级副总裁刘海霖再指出,美联储主席耶伦(Janet Yellen)3日在芝加哥高管俱乐部发表演讲时暗示,如果美国经济走势与美联储官员的预期一致,美联储在3月的货币政策例会上加息是合适的。而美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)同日在另一场活动上也表示,过去三个月来美国经济数据表现不错,他支持美联储官员近期关于加息可能性加大的表态。近期,纽约联邦储备银行行长杜德利(William Dudley)、美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)等人也纷纷表示,美国经济走势良好,可以支持美联储近期内再次加息。在上述因素的影响下,过去两周包括市场和经济学家在内的各方对于美联储3月将要加息的预期急剧升温,普遍预计美联储本周将会加息,幅度为25个基点。

在上周四欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)承诺至少到年底前将维持激进的刺激性货币政策,但暗示采取进一步行动的迫切性降低,终于使欧元扬眉吐气。饱受危机折磨的欧洲经济目前已有所改善,信心处于六年高位、贸易在复苏、服务业和制造业产出在增加、且失业率降至2009年来最低。欧洲央行在3月政策会议结束后,上调了经济增长和通胀预估。欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)承诺至少到年底前将维持激进的刺激性货币政策,但欧元区经济成长和通胀目前并不需要迫切的支持,暗示采取进一步行动的迫切性降低,这带动欧元和公债收益率上升。

德拉吉(Mario Draghi)表示,欧洲央行去掉了在必要时动用所有职权范围内可以使用的工具来提振经济增长和通胀的措辞,因为这样做的紧迫性不复存在,管委会还讨论了在前瞻指引中不再谈及下调利率,并上调了明年欧元区通胀和经济增长的预估值。不过,欧元区诸多政治风险因素令投资者不安。荷兰议会于本周举行选举,民族主义候选人在民调中位列第二。但最让人担忧的是法国总统大选,极右翼民族阵线主席勒庞(Marine Le Pen)希望让法国脱欧,她若当选无异于是向市场投下超级炸弹。而法国前总理朱佩(Alain Juppe)否认其将参选,提高了勒庞(Marine Le Pen)的胜算,市场寄望半路能杀出个程咬金的希望落空。

英皇金融集团:高级副总裁刘海霖又指出,周五在布鲁塞尔举行的27国欧盟领导人会议上,各国领导人被告知,伦敦将在下周启动退欧谈判,并准备于4月6日在布鲁塞尔举行的会议上,响应英国启动谈判的正式通知。特雷莎.梅(Theresa May)援引“里斯本条约第50条”,意味着启动正式的退欧法律程序,并在未来两年内就退欧进行各方谈判。欧盟理事会主席说,其他欧洲国家都准备在程序启动后的48小时内发表谈判草案的“指导方针”。特蕾莎(Theresa May)原本希望退欧法案能够在不必变更的情况下获得批准。但特雷莎·梅(Theresa May)周三在上议院遭遇挫败,上议院投票要求政府变更退欧计划,表示唯有特雷莎·梅(Theresa May)承诺保障欧盟公民的权利,方能启动退欧谈判。

特雷莎·梅(Theresa May)将于向下议院呈交变更事项时努力扭转败局,她所属的政党在下议院占据多数。上议院以358对256票决定对欧盟(退出通知)法案提出修正案。这项变更要求政府在根据里斯本条款第50条定义启动退欧流程的三个月内,就目前定居英国的欧盟公民的保障方式公布提案,其中包括这些公民的居留权。不过,据英国政府的官员表示,他们预计苏格兰首席部长斯特金(Nicola Sturgeon)将寻求在明年秋天举行全民公投,英国政府将力争把公投延后至英国离开欧盟以后。当前,苏格兰第二次独立公投已几乎难以避免。在英国退出了欧盟后,欧盟协议看起来会更明确一些。

苏格兰曾于2014年举行过第一次独立公投,当时,超过55%的选票支持留在英国。但当前的时局已明显不同了。根据上周四发布的民调报告显示,有50%的被调查者支持独立,这是退欧公投后的相关民调中支持独立者首次与反对者比肩,也是9个月以来的最高水平。不过,目前看来苏格兰离开英国困难重重。即使斯特金(Nicola Sturgeon)本人也表示,举行第二次独立公投对她来说是一个“高难度任务”,因为去年6月有62%的苏格兰选民支持留在欧盟。英国首相特里萨R26;梅(Theresa May)则在3月3日的苏格兰保守党会议上针对苏格兰独立公投问题发表了有史以来最为清晰的表态,她承诺,不会允许英国退欧后苏格兰与英格兰分裂。

英皇金融集团:高级副总裁刘海霖再补充说,在英国和欧盟启动脱欧磋商前,英国经济数据不佳和苏格兰举行独立公投的传言给投资者带来不确定性。周四瑞士央行和英国央行也将再次期间接连公布利率决议,目前预计其维稳。此前,市场预计欧洲12月加息概率已超过50%,一旦欧洲加息那么必将给世界紧急带来影响,因此这也需要关注。此外,3月15日正式开始投票的荷兰大选将打响今年欧洲大选第一枪,共有28个政党参加竞选。在这28个政党中,目前最占优势的主要有两大政党,即现任荷兰首相吕特(Mark Rutte)领导的自由民主党,以及由维尔德斯(Geert Wilders)的自由党。而领导右翼反伊斯兰教政党—自由党的候选人之一威尔德斯(Geert Wilders)将成为关注焦点。

荷兰大选一般4年一届,不过如果内阁破裂,则大选会提前举行。上一届大选就因为内阁谈判破裂而被提前到2012年12月12日举行。在3月15日正式大选前,各政党和候选人将在全国范围展开竞选。在关闭投票站当晚,将根据民调得出非官方投票结果,官方投票结果则会在晚些时候由选举委员会公布。大选后一周之内,新的众议院将对大选结果展开讨论。自2012年来,众议院中将自行形成新的内阁,新内阁将取代国王的地位。目前的众议院将于3月23日将权力移交给新的众议院。不过,一旦威尔德斯(Geert Wilders)获得胜利,则将加强欧洲极右翼组织的势力,增加整个欧盟分崩离析的可能性。

目前市场已经将关注点转向美联储今年是否会多次加息。2008年9月金融危机爆发之后,美联储采取了相当长时期的超宽松货币政策来帮助恢复经济增长。随着经济逐渐复苏,美联储于2015年12月启动近十年来首次加息,开始了货币政策正常化进程。美联储上次货币政策会议将联邦基准利率维持在0.5%至0.75%的水平不变。但由于全球经济增长疲软,金融市场波动剧烈等因素影响,美联储对加息十分谨慎,去年也仅在12月底加息一次,但美联储表示2017年将加息三次,加息幅度共计75个基点。除此之外,本周四日本央行也将公布利率决议,这也需要关注。在央行超级数据和欧洲政治风险的双面夹攻下,本周黄金能否打一场漂亮的“翻身仗”值得期待。


图表分析

美国联储局3月加息预期的不断升温推动了弱势空头步步紧逼,促使黄金价格从二月二十七日的1263.3美元最高点持续回落,市场主动沽盘力量正在持续增强,仍维持在日线图的下行通道中。黄金周线录得略带下影线的大阴,实体价运行周期均线下方,布尔带维持缩口状,短周期指针继续下行发散,周线整体还是空头占据优势。日在线,周五的反弹得以让连续的阴住转红,弱势中的周期指针有所好转,如能再企稳1200关口上,反弹上行阻力要看1224的区域。大周期级别上,黄金毫无疑问处于下行轨道内,小时段内的反弹不足为奇,在美联储加息如此强大的利空消息影响下,黄金弱势发展是大势所趋,1200下方延伸出的支撑看至1192,最重要的有力支撑位则看1185。四小时方面,四小时暴跌后的技术形态需时修复,目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以下,而支撑是在1200,阻力是在1210。总结,短期金价可能继续在1185至1250美元的区间内运行震荡修正,因此期待回补裂口冲高已完成后,多头再有机会展开上攻,操作上当然可维持逢低做多、买升,尤以中、长线持有胜算弥高!


今日支持位:1200,1192;
今日阻力位:1208,1218。


入市策略:
英皇金融集团:高级副总裁刘海霖指出,上周(3月6日当周)在欧元区与美国的重磅经济数据影响下,市场波动极为剧烈。因在美国多项利好经济数据公布之际,美联储3月加息预期一度飙升至100%。但美国总统特朗普(Donald Trump)的税收和财政等经济政策仍缺乏细节,对于经济增长的影响尚不确定,在此情况下美联储也料将保持谨慎。除了美联储,虽然欧洲央行利率决议依旧没有太多变量,但是欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)的讲话一改往日鸽派形象,暗示不久的将来欧洲央行可能收紧,承诺至少到年底前将维持激进的刺激性货币政策,但暗示采取进一步行动的迫切性降低。但目前影响市场的因素很多,而且日本、英国、瑞士央行也将会公布最新的货币政策决定。

目前市场已经将关注点转向美联储今年是否会多次加息。2008年9月金融危机爆发之后,美联储采取了相当长时期的超宽松货币政策来帮助恢复经济增长。随着经济逐渐复苏,美联储于2015年12月启动近十年来首次加息,开始了货币政策正常化进程。美联储上次货币政策会议将联邦基准利率维持在0.5%至0.75%的水平不变。但由于全球经济增长疲软,金融市场波动剧烈等因素影响,美联储对加息十分谨慎,去年也仅在12月底加息一次,但美联储表示2017年将加息三次,加息幅度共计75个基点。除此之外,本周四日本央行也将公布利率决议,这也需要关注。在央行超级数据和欧洲政治风险的双面夹攻下,本周黄金能否打一场漂亮的“翻身仗”值得期待。


本周波幅预计为1185美元/盎司 至1245美元/盎司;

今天波幅预计为1200美元/盎司 至1218美元/盎司。


今天建议:

计划一:第一注在1200(美元)做多,止赚设在1218(美元);如金价再下调至1190(美元)再加第二注,止赚设在1208(美元),止损设在1180(美元)。


计划二:第一注在1218(美元)做空,止赚设在1200(美元);如金价再上调至1228(美元)再加第二注,止赚设在1210(美元),止损设在1238(美元)。

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关键词: 欧元 美元 经济数据 非农 美联储


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