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美国政府其实已经破产,美元贬值成大趋势,黄金迎来长线投资机会!

2019-07-08 14:28:32 来源:亚汇网 作者:斯嘉丽 打印 字号:  

由于我们写的不是论文,所以我们在文中不会追求数据的严格准确,只是为了方便大家记忆、计算和表达观点的一个大概数据。

昨天我们给大家分析了美国目前的债务已经达到22万亿美元,债务占GDP的比例已达到105%了,达到目前公认的100-120%的警戒线了。


也有人提出了疑问:日本和意大利的比例更高,严重超过公认的警戒线了,我们为什么没有感觉到它们有啥问题?

意大利的问题是非常严重的,否则它也不会成为西方7国集团中(G7)第一个和中国签订“一带一路”的西方发达国家。

那么日本呢?

日本政府的债务占GDP的比例已经达到238%,已经远远的超过了警戒线了,为什么我们却感觉不到日本有啥危机呢?

因为日本比较特殊,日本政府拥有庞大的资产!

举个简单的例子,现在我欠外面100万,但是我拥有房产、股票等300万,你会觉得我欠债多吗?

当然了,日本政府的资产没有那么多。

首先,我们要明白一点,无论是资本主义国家还是社会主义国家,各国的央行都属于政府资产的一部分。

美联储比较特别,它相当于美国的中央银行,但它又具有独立性,不受美国政府控制,但它确实属于美国政府的资产。由于美联储具有独立性,且十大股东确实是私人,所以产生了大量的阴谋论,这点我们后面会简单的说下。

近20年多年来,日本的经济一直不太好,基本没有什么增长,所以日本为了刺激经济印很多的钱投放到市场上——如果停止印钱那么经济立刻就会陷入衰退之中。

日本印了那么多的钱是如何投放到市场上的?

其中最重要的一个方式就是:购买ETF

什么叫做ETF?

ETF的全称是“Exchange Traded Funds”,也就是交易型开放式指数基金。

没有玩过股票和基金的人可能很难懂这个词。

现代的大公司一般都是股份制的,你持有公司的股份就等于是公司的股东之一,就拥有很多的权利。如果你是大股东的话,那么就可能拥有公司的决策权。

日本有很多的大公司,它们的股票都可以自由的买卖。

买卖股票主要有两种方式:

第一种是直接到市场上购买上市公司的股票。

第二种是间接购买公司的股票。

炒股的人可能知道,直接购买股票的风险是比较大的。所以,为了降低风险,有些大资金会在投资的时候会买多种股票进行组合降低风险。

假设你有100万,如果你买入一个股票的话,那么一旦这个公司碰雷了,倒闭了,那么你就血本无归了。

比如ST海润,在半年多的时间内股价就从1块钱跌到1毛钱了。要是你在半年前买了100万,那么现在就剩10万了。


所以,为了减少风险,我们要分散投资。

假设我有100万,那么我就挑选10只自己看好的股票,每个买10万,这样就算碰到一两个“雷”,也不至于亏的血本无归。

但是如果你有一万亿呢?

那时你不可能就买十个股票吧!

再说,就算你想买,那些公司也不值那么多钱啊。所以,你需要购买更多公司的股票。

大资金的股票组合可不止十个,你不可能有时间和精力去研究这么多的公司和企业,所以大多数的时候,它们把这个工作交给专业的机构。

也就是基金公司!

基金公司就是专门从事股票、债券等组合的。

日本为了刺激经济,日本央行印了大量的钞票,然后拿着这些钞票购买基金,把这些钱释放到市场上。

日本政府买了多少基金?

最新的数据查询比较麻烦,我就用一个相对比较老的数据吧。

自2012年日本开启量化宽松(印钱)后,日本央行就用印出来的钞票直接投放到日本股市中:日本央行并不直接购买日本股市单个公司的股票,而是通过购买ETF来购买日经指数所有的股票。

截至2016年6月底,日本央行已持有日本EFT 60%的市场份额,是81家公司的前五大股东,55家公司的第一大股东。

三井住友资产管理高级策略师Masahiro Ichikawa曾说过:“只有在日本,央行才在股市露脸的程度如此之深。”

目前,日本央行的总资产已经达到4.87万亿美元,超过了日本的GDP。


我们都说资本主义国家没有什么国企,但是日本央行成为这么多企业的大股东,你觉得这些企业还和国企有区别吗?

日本是一个财团垄断性经济,日本的六大财团:三菱、三井、住友、芙蓉(富士)、三和、第一劝业,共计控制日本全国60%以上的总资产,55%以上总资本和60%以上的销售额,而现在这些企业的大股东其实都是日本政府。

虽然日本是一个资本主义国家,但是其实和中国差不多,关键的行业全部被政府控制。只不过中国是直接控制,国有企业的主体和法人都属于国家;日本是间接控制,企业的主体和法人不是政府,政府作为大股东影响主体和法人的行为。

举个例子:万科。

万科是私企,但是现在的万科大股东是深圳地铁(深圳地铁是国企),虽然深圳地铁是万科的大股东,但是它并不干涉万科的决策。

不干涉并不代表没有影响力!

比如,你有一个公司,而我只是一个投资者,虽然我不懂这个行业,也不干预你的决策。但是由于我是大股东,你在重大事情的抉择上不可能不征求我的意见,否则我大规模抛售你的股票,瞬间就能搞垮你的公司。

日本央行通过大规模印钞票,然后大肆购买上市公司的股票,从而控制了整个日本的经济。这就是我们看到日本的企业都比较“爱国”的主要原因——并不是说日本的资本家就真那么的爱国,而是因为它们背后的大股东是日本政府。

本质上来说,虽然日本是资本主义国家,但是它却是国家垄断资本主义,这与美国是完全不同,美国是私人垄断资本主义——美国政府和美联储是不持有上市公司的股份的。

很明显,在国际博弈的过程中,国家垄断资本主义要比私人垄断资本主义更有力量。

我们再说大家关心的:中国。

中国政府的债务基本不存在任何的风险。

中国政府的债务大概为15万亿人民币,地方政府的债务大概是18万亿人民币,仅占GDP的37%。

那么中国政府有多少资产呢?

仅仅中国国企的资产就达到了184万亿人民币。


美国呢?

美国央行(美联储)的资产非常的少。

这里我们简单的给大家说下美联储,因为美联储这个机构实在太特殊了,它和其它国家的央行都不太一样。

美联储的8大股东都是私人,所以很多人认为美联储是一个私人机构,于是产生各种各样的阴谋论。比如,美联储持有2万亿美国政府的债券,所以美联储加息,那么美国政府每年就要偿还很多利息给美联储,而那些钱都进了资本家的口袋了。

事实,不是这样的!

根据法律规定,美联储所获得的利润中,94%的利润要上交给美国财政部, 6%给会员银行发股息。

比如,2016年美联储就像美国财政部上交了915亿美元,2017年上交了802亿美元。

过去15年期间,美联储向美国财政部上交了8800多亿美元。


也就是说,美联储赚的钱绝大部分都给交美国政府了,而不是被美联储的股东给拿走了。

当然了,美联储这个机构也是非常特别的,它具有独立性,不受美国政府的控制。

那么,美国为什么要设立不受政府控制的美联储呢?

美国主要是两党执政,如果美联储受到政府控制,那么无论是共和党执政,还是民主党执政,都可能利用自己的权力对经济进行干涉,制定有利于自己执政的货币政策。

比如,如果特朗普代表的美国政府能够控制美联储,那么特朗普就可能利用自己的权力制定有利于自己的货币政策,而这种政策可能对任期内的经济发展有好处,但是对未来经济发展则有可能有较大的负面影响——美国的“两党轮流坐庄”的政治制度注定了只能看眼前,不能顾得长远,无论谁执政,他要考虑的都是如何在自己的任期内把政绩提高上去,未来,是谁执政,还说不定呢。

这两年特朗普为了让美联储配合自己和世界打贸易战,就给美联储施加了巨大的压力——不断的要求美联储降息。

所以,为了防止政府利用政治影响力干涉经济,美国设置了一种独立于政府的货币机构——让搞经济的人掌握美联储,不受政治斗争影响,不受政府控制!

美联储不受政府控制,但是并不代表就完全的独立,美联在重大货币政策上受到国会的控制,而国会是由参议院和众议院组成的,其成员包括了所有的民主党和共和党。

美联储虽然拥有独立性,但是其实它代表美国的是美国国家利益(只不过未必代表政党利益而已),所以我们是可以把美国政府和美联储当成一个整体看待的——美联储的资产就等于美国政府的资产。

那么美联储有多少资产?

大概4万亿!

美国政府目前的欠债有22万亿,除去美联储有4万亿的资产(含2万亿的美债券、1万亿的黄金和1万亿的其它),那么美国政府的负债为18万亿左右。

日本政府拥有大量的资产,虽然它的债务高,但是人家的资产也很多,实在不行的时候,卖掉一些股票,把欠债还掉一部分,债务就降下来了。

但是,美国政府除了美联储手中持有的大概4万亿的美债外,是没有什么资产的,它的债务是实打实的!

当然了,这么说其实不准确!

其实美国政府也有很多资产的,只不过那些资产是轻易不能卖的。比如美国政府大楼、土地、公园……

2016年特朗普竞选总统的时候就说:给他8年时间,还一个没有19万亿外债的美国。

有人就纳闷,问美国政府拿什么来偿还如此庞大的债务?

特朗普阵营发言人贝内特说:偿债计划就是变卖政府大楼、土地和能源资源等政府资产。

他说,这能“赚”16万亿美元。

这里有吹牛的成分。

根据美国官方数据,除了自然资源和管理资产,美国政府资产只值3.1万亿美元。若要达到贝内特的数字,美国人将必须放弃所有的国家公园和变卖所有公共土地、木材和能源矿藏等自然资源。

我们简单的来计算下,美联储持有4万亿,美国政府资产3万亿,其它资产(自然资源和管理资产)13万亿,合计就是20万亿美元。

也就是说,美国政府(含美联储)所有的资产为20万亿美元,但是它的负债已经达到22万亿美元。

理论上来说,美国政府已经破产了,资不抵债。

 或许有人觉得不可思议:政府怎么能破产呢?

国家破产的程序比较复杂,为了便于大家理解,我们先给大家说说地方政府破产的例子。

地方政府破产会带来什么后果?

地方政府破产主要有两个严重的后果:

第一,地方政府宣布破产,那么地方政府借的钱可以不还了。

比如,A市为了发展经济,搞了很多建设,由于它没有那么多钱,所有从老百姓那借钱,现在A市欠的钱实在太多了,根本无力偿还了,这时只要它宣布破产,那么欠的那些钱就可以不还了。

第二,地方政府破产了,那么绝大多数政府人员都被解雇了,他们的薪酬,包含着各种福利,特别是医保和退休金,政府可以不管了。所以,别以为你在地方政府部门工作就一辈子铁饭碗,一旦地方政府破产了,那么你也什么都没有了。

所以,你要是生活在这个城市那么就是个惨剧!

比如,2013年美国三大经济中心之一的底特律宣布破产,这个曾经在上个世纪六七十年代大放光彩的城市如今街头路灯已经灭了40%。


一旦地方政府宣布破产,那么地方政府所有的资产必须全部拿出来拍卖。包括政府建筑、基础设施、艺术馆、学校等,都可以拿出来拍卖,拍卖的钱还给欠债的人(能还多少还多少)。

破产以后怎么办?

重新建立一个新的地方政府,只不过这个政府什么都没有了,连政府大楼都没有了。

破产之后的新政府必须要采取一系列措施,使当地的财政重新回到正轨,一般采取的措施就是通过一些紧缩的政策,包括加税、政府公务员减薪等等,但无非就是减少一些不必要的支出,尽可能降低支出。

当然了,地方政府是不能随便宣布破产的。

一般情况下,地方政府的背后有中央政府的支持,不会让它轻易破产的,因为后果太严重了。

那么,中央政府会不会破产呢?

这分为两种情况:

第一种是欠外国太多的钱,根本不可能还得上。

这种情况下,一般就是做法就是:赖账!

不还了!

根据IMF统计:过去200年来,大约有90个国家曾出现"赖账"。

比如阿根廷和希腊就曾宣布欠的钱都不还了。

1999-2001年阿根廷陷入严重的经济危机中,短短一个月,总统换了四个,但是由于欠下的债实在太高了,根本还不起。

于是,第五位总统上任后好像突然开了窍,对债主们发表演讲说:我们当初凭本事借来的钱,凭什么还你们(反正就是那个意思)?

世界惊呆了!

一位债主表示:“我觉得我可能借给了个假国家。

如果是个人或者企业债务违约,债主可以去法院起诉,强制执行或者破产。但是国家债务违约,你总不能派一支军队去抢人家政府大楼里的桌子椅子笔记本电脑吧。

看着阿根廷躺在地上撒泼打滚耍赖,债主们也没有办法,最终大部分债主同意:欠款的利息全部免除,本金只还30%。

其实,阿根廷本来是连30%也不想还的,但是他还梦想有一天可以继续到国际市场借钱,所以最终决定象征性的还一点。

当然,赖账的后果是非常严重的,小国家要是欠大国的钱不还,很可能人家就直接揍你了!

就算是大国,别人没有办法去揍你,那么以后将再也没有人敢借钱给你,而且等你有钱了,别人还会找你要的。

这个我们就不细说了。

第二种情况就是欠国内人民太多钱了,还不上。

这个就好办了,要么加大税收,要么就印钱,让货币大贬值。

总之,要是生活在这样的国家那就是“餐具”。

回到正题,现在美国欠债已经达到22万亿了,美国所有资产加起来也不过20万亿左右,理论上美国政府已经破产了。

当然,破产也有两种模式:

第一种,轻微的破产。

比如,我的所有资产只有100万,现在我的负债是120万,但是我的公司还在经营,如果管理好的话,那么这点负债我是有可能够还清的。

第二种,严重破产。

比如,我的所有资产只有100万,但是我的负债却有1000万,是无论如何都还不起这些债务的。

目前美国政府的债务还属于轻微破产的范畴,只要美国政府能够调整自己的政策,那么这些负债还是能够还得起的。

但是,即使是轻微破产,那也是属于资不抵债了。

最关键的是:目前美国政府的债务并没有缩小,每年的债务仍在以1万亿美元的速度递增。

美债的风险在不断的增加,所以很多国家已经开始大量抛售美国国债了。

比如,俄罗斯几乎清空了所有美债,中国、日本等持有大量美债的国家也在不断的抛售美债。


当然了,由于目前美国政府还不属于严重破产,所以也还有接盘的!

比如巴西和沙特等国家。

当然,最大的购买者还是美国人——美国的家庭和企业。

截止2018年底,外国买家购买美国国债所占比例在本世纪初达到顶峰后便不断下降,到目前已经低于40%;相反美国人持有美债的规模却在不断增加,已经接近50%(剩余的10%被美联储持有)。


其它国家在抛售,美国人为什么却在持有?

美国经济发展越来越差,所以美国政府欠债可能会增加,其它国家自然不敢再大量持有;美国经济发展越来越差,美国人民赚钱越来越难,所以美债的收益率就相对比较划算了。

也就是说,出现这种现象的根本原因是:大家都不看好美国经济。

世界各国抛掉的美债都干啥去了?

购买黄金了!

根据世界黄金协会的数据,2018年世界央行们的整体黄金购买量达到651.5吨,是1967年以来的最大购买幅度,创51年来之最。而刚刚过去的2019年第一季度,央行们的黄金购买又有了68%的年比增长。


抛售美债,回收美元现金用来购买黄金的原因很多,但是我认为最主要的原因就是:美元的信用已经不高了,而黄金是硬通货,具有和美元一样重要的地位——货币天然不是黄金,黄金天然是货币。

一旦美元崩溃了,黄金将成为国际贸易的唯一“货币”,所以各国都在美元崩溃或大贬值之前大量囤积黄金。

中国从2008年美国发生次贷危机后就一直在储备黄金,2019年的上半年,中国央行每个月都在增持黄金。


前几天我们和大家说过:现在特朗普在和世界打贸易战,需要美元贬值。

美元贬值有利于增强美国企业的竞争力,加大出口,减少美国的贸易逆差,缩小美国的债务。

而美元是信用货币,黄金是硬通货,它们的走势是相反的!

如果特朗普能够获得连任的话,那么至少在未来4年内,美元应该会是会持续贬值的,而黄金则进入了长期的上升通道,迎来长线投资的机会。

PS:这篇文写的还是非常不满意的,但是由于里面有很多颠覆性的观点,所以虽然不满意,但是我还是发了出来,希望能够给一些跨国企业或个人投资提供一个参考。不过,本文只为分析用,不构成任何投资建议,按此操作,风险自担。

  

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