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银行或将获券商牌照加速行业洗牌 133家券商总资产不及工商银行1/4

2020-06-30 11:15:11 来源:亚汇网 作者:章天 打印 字号:  

   基本消息面

   银行或将获得券商牌照的传言再起。6月28日晚间,证监会回应计划向商业银行发放券商牌照称,关于如何推进,有多种路径选择,现尚在讨论中。不管通过何种方式,都不会对现有行业格局形成大的冲击。

   此事搅动周一A股行情。6月29日早盘,银行股集体高开,券商股集体下挫,其中中国银河(11.220 -0.06 -0.53%)一度跌超5%。“我想找个银行把自己‘嫁了’算了。”一券商高管在聊天中笑称。专家分析称,对于证券行业来说,混业经营加速优胜劣汰,将危及中小券商或者牌照不齐全的券商自身发展。对拿到券商牌照的银行肯定是利好,银行强大的资金、渠道、客户等优势,将推动资本市场发展。

   对比

   133家券商总资产不及工商银行(4.960 -0.03 -0.60%)1/4

   6月29日早盘,银行股集体高开,券商股集体下挫。据同花顺(129.560 2.84 2.24%)IFinD数据,截至当日收盘,证券板块跌幅3.33%,其中中泰证券(12.520 0.03 0.24%)下跌9.56%、中银证券(21.030 0.03 0.14%)下跌6.04%、红塔证券(19.170 0.02 0.10%)下跌5.76%、券商头部企业中信证券(23.590 0.09 0.38%)也下跌3.09%。而中信银行(5.160 -0.08 -1.53%)上涨3.35%、中国银行(3.480 0.01 0.29%)和工商银行微涨,涨幅分别为0.29%和0.57%。

   影响

   券商:中小券商“小而美”是方向

   对于向银行开放券商牌照一事,有观点认为是利好,打造“航母级”券商指日可待;但也有人感叹券商尤其是中小券商或将面临更大的经营压力。

   “银行如果有了券商牌照,对券商股不是好消息。这说明券商牌照价值下降。本来一些银行会以并购来拿牌照。不过,随着金融开放,一些小型牌照多的银行对于外资吸引力上升。不排除大型并购的可能性。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林分析称。

   北京市社科院助理研究员王鹏跟广州日报全媒体记者直言,此事对于中小券商或者牌照不齐全的券商来说,“不仅仅影响当前和长远的股价,更是对它们的业务生存产生大的影响。”他建议道,它们未来可能要走向规范化的路径,要想在竞争激烈的市场分得一杯羹,首先要找准自己定位,如扎根某一垂直化行业或产业或地域,做出小而美且有特色的服务。

   银行:将重点关注投行牌照

   国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼指出,银行一旦获得券商牌照,其强大的资金、渠道、客户等优势,将推动资本市场发展,也是商业银行综合经营时代的进一步开启。“对银行来说,银行长期是间接融资的主体,如果直接持有券商牌照,则可以进入直接融资市场,有助于提升银行综合化盈利的能力,有助于提升上市银行估值,进而提升银行股价乃至对A股指数形成支撑。”

   前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,对拿到券商牌照的银行肯定是利好,获得了开展新业务的机会。

   东吴证券(8.010 0.02 0.25%)分析师马祥云认为,银行很大可能通过直接设立子公司开展券商业务,收购现存中小券商的可行性较低。同时,银行将重点关注投行牌照,“商行+投行”模式本来就是不少商业银行服务企业客户的主线手段。对于其他券商业务领域,预计银行参与意愿相对有限,中短期内也不应对银行资本直接投资权益市场有过高预期。

   观点

   银行打造“航母级”券商为时尚早

   有分析人士认为,国内券商数量众多,经纪和投行等业务的市场竞争已非常充分,向银行放开券商牌照对这些业务的冲击有限,且部分银行的子公司实际上已拥有券商牌照。该人士还指出,目前券商行业的头部机构,如中信证券、国泰君安(17.090 0.15 0.89%)证券、华泰证券等,其实力和规模的形成并未高度依赖银行资源。

   记者观察到,目前,部分银行已控股券商子公司。其中,中国银行与国开行早年通过特批方式控股券商,并被允许在内地展业。其他包括工行、建行、农行、交行、招商银行(33.690 0.05 0.15%)、民生银行(5.680 0.02 0.35%)、兴业银行(15.740 -0.05 -0.32%)等多家中资银行也相继在香港设立控股券商子公司,不过未能在内地展业。

   就拿中国银行通过香港子公司中银国际控股于 2002年发起设立的中银国际证券来说,2019年年报数据显示,中银国际证券净资本规模119亿元,在37家上市券商中,排名第30名;实现营业收入29.08亿元,同比增长5.54%,排名第32名;归母净利润7.98亿元,同比增长13.23%,排名第28名。公司整体规模不大,但依托中国银行的股东背景,投行和资管业务具有一定特色。(亚汇网编辑:章天)

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关键词: 券商 A股 投资 财经 经济


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