关闭
首页 - 金融知识 - 黄金百科 热门关键词:正规平台排行榜 房价走势 A股走势 美股实时行情 香港股票行情 今日汇率查询 美元走势  全球疫情最新消息

黄亚汇资中容易误解的谜题是什么?

2020-07-03 17:34:52 来源:亚汇网 作者:如霜 打印 字号:  

   问题1:黄金是大宗商品还是货币?

   与金融资产相比,黄金更像是一种稀有的实物资产,因此,人们通常把黄金视为大宗商品,而黄金交易更像大宗商品交易,要求用手交钱来一手交付。在过去的几个世纪里,黄金作为一种货币中介和货币存储工具,在世界各国得到了广泛的应用。因此,这一迷思和偏见就如此根深蒂固了。

   与货币阵营相比,黄金的风险/回报以及贵金属和商品阵营更加接近。此外,黄金与G10货币中的7种货币的相关性最高。银铂和钯表现出与传统风险调整商品相似的风险调整特征。问题2:利率上升,金价格下跌?

   加息对黄金价格的影响尚不清楚。由于美联储在过去40年共经历了10次重大的利率紧缩周期,金价出现了涨跌,说明金价与利率之间并无绝对相关性。在历史上,曾有四个时期与今天的利率环境相似,在升息之前,这四个时期的利率都处于相对较低的水平。黄金价格分别在1976年、1986年和2004年上涨了22%、25%和11%。在加息的那一年里,仅1994年,金价下跌了2.6%。整体来看,除了1994年实际利率上升3%外,其他年份普遍保持了平稳,甚至出现了负增长。

   本文认为,在特定时期,实际利率与黄金价格呈负相关。通过对不同实际利率期的评估,可以清楚地看出实际利率与其他金属之间的负相关关系。贵金属通常在美国实际利率为负时表现得更好。

   (-2%以下)实际利率越低,黄金(+4.0%)和白银(+4.4%)增长越快。由于利率一旦降低,投资者持有贵金属以求保值的机会成本远低于实际收益率为负值时持有债券和现金等其他金融资产的机会成本。而且,即使在2%的实际利率下,黄金和白银仍保持着正增长的态势。

   问题3:黄金确实是对抗通胀的有效手段?

   实际上,黄金对冲通胀的能力仍存疑问,因为黄金主要受黄金本位体系下相对固定的历史价格因素影响,由于过去的货币与金价挂钩,人们认为黄金能够保护货币不受通货膨胀的威胁,从而维持长期的购买力稳定。

   对价格通胀能力的对冲,实际上黄金是所有贵金属中最弱的一种。金不同于银、铂和钯,它们都是有用的。由于黄金不依赖于传统产品生产和工业应用,因此,与黄金相比,工业贵金属通常更能应对需求推动的价格上涨。

   通过对50种常见的通胀对冲资产进行评估,我们可以发现,当美国消费者物价指数(CPI)年增长率达到0.5%时,商品和基础设施占据了上升名单前20名的绝大部分,而黄金则不在第一梯队。在工业需求超过传统商品需求的通货膨胀时期,银、铂和钯的使用情况良好。

外汇开户 模拟开户 代理加盟 模拟大赛
分享到:

关键词: 贵金属 CPI 债券 美联储 白银


关注亚汇微信公众平台
金融行情,尽在【掌】握!
亚汇是多家国际金融机构的服务商,同时也为投资者提供各类金融信息,包括外汇、私募基金、港股、美股、指数、黄金、原油、投资移民、海外房产等,紧跟市场行情,筛选核心资讯,分析投资策略。


下载亚汇网APP

精品导航

防欺诈提示 X

1、任何承诺收益、代理财、代操盘、资产管理、以及需要您提供自己账号密码的行为,都存在一定的风险,请谨慎对待。

2、亚汇属于商务服务公司,没有分支机构,没有理财业务,没有代理业务,谨防以亚汇名义的诈骗。