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今晚,美联储加息要凉了

2018-08-01 14:25:43 | 来源:亚汇网 作者:楠楠 字号: | 打印

  北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明。

  然而这一次,没有点阵图和新闻发布会。

  根据联邦基金期货和彭博调查57位经济学家中56人的看法,美联储本周料不会加息。

  对于金融市场今晚的走向,美银美林周二发布美联储8月政策会议前瞻称,本次会议不会产生过大影响,投资者可关注缩表相关信息。

  和6月相比,市场预期今晚政策声明只会稍有变化。6月的声明强调了经济成长加速、企业投资强劲和通胀上升。“市场预期心理情况差不多达到美联储所想要的,”摩根大通分析师Michael Feroli表示。“在关于通胀的措辞方面可能需要字字斟酌,但我认为最终的讯息将会是一样的。”

  美联储此次会议的焦点是什么?

  焦点一:美联储可能讨论何时接近中性利率

  而这个焦点将在8月晚些时候美联储公布会议纪要时被公众所知。

  中性利率是既不会让经济加速也不会让经济放缓的利率水平。

  摩根士丹利投资管理固定收益投资组合经理Jim Caron预计,当美联储再加息四次后,明年将利率上调至3%时,就能达到中性利率的水平。目前,美国联邦基金利率在1.75%-2%的区间。

  不少美联储官员(包括纽约联储主席威廉姆斯)认为,当他们今年第四次加息时,他们将进入中性利率领域。而美联储在6月的会议纪要中曾表示,将在“明年某个时刻”达到中性利率。

  焦点二:否删除有关“货币政策依然宽松”的措辞

  美国投行杰富瑞(Jefferies)货币市场经济学家西蒙斯(Tom Simons)认为,讨论的焦点在于,为什么去除“宽松”这一措辞并不是那么疯狂。

  他认为,实际上美联储周四可能会暗示,其正在接近加息周期的尾声,不是通过移除有关宽松的措辞,而是通过加上“目前”这一表述。

  何时再加息?年底前是否还有2次加息?

  许多美联储观察人士预计美联储此次不会公开承认任何变化,但这肯定是闭门讨论的一部分。

  Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示:“我们9月份加息的可能性几乎达到95%,美联储将发出信号,表明他们的经济增长出现了逆风,通胀出现了升温趋势。当美联储官员看到他们的加息政策结束时,不太可能透露任何新情况,他们不得不考虑的一个不确定因素是,贸易冲突最终是否会损害经济。”

  “对于宽松政策和紧缩政策之间的转折点是什么,这当然是一个可能的问题,目前还没有达成完全的共识。包括纽约联邦储备银行总裁约翰威廉姆斯在内的许多成员相信,当他们今年第四次加息时,他们将进入中性区间。”

  之前,美联储点阵图预计本轮加息将一直持续至2020年,大多数官员预计美联储将在2020年加息1次到2次。但是,最新的2019年12月到期与2020年12月到期的欧洲美元合约之间息差却正再度跌向零。本月早些时候这一息差曾一度倒挂,这表明短期债市交易者预计,2020年,美联储根本不会加息。

  美联储周二和周三的讨论也是在市场辩论的背景下进行的,市场对美联储将能再加息多少次仍存在分歧。

  一些经济学家怀疑,由于收益率曲线趋于平缓,或者短期国债收益率与长期国债收益率之间的差距缩小,美联储能今年能否再加息2次,这可能关系到潜在的经济问题。

  全球顶尖财经媒体MarketWatch上周六撰文称,美联储将在本周的会后声明中表示,经济增长强劲且通胀率正迈向其2%的目标,并明确表示更多的加息举措即将到来。

  目前为止,美联储自2015年12月以来已总共升息七次。

  鲍威尔上任接近半年,但投资者们似乎并没有完全领会这位新任美联储主席在讲话中释放的信号,Lebowitz表示:“市场参与者和美联储观察家可能过于适应格林斯潘、伯南克和耶伦的风格。我们应当理解鲍威尔讲话的含义,尽管加息步伐缓慢,但美联储可能持续加息。”

  下一步的美元走势如何?

  虽然,已经做好美联储此次不加息的准备,但美元是否会对FOMC会议产生任何反应?

  预计鹰派声明恐让美元进一步走强!

  美国总统特朗普最近将矛头指向了美联储,称其不满意利率上升,且美元走强不利于美国。

  有专家表示,特朗普的批评言论可能适得其反,因为美联储将被迫通过加息来捍卫自身独立性,美联储可能会变得更加鹰派。

  美银美林分析师认为,我们相信外汇市场不会出现太大波动,同时经济基本面情况继续对美元产生支撑。

  BK资产管理的外汇策略董事总经理Kathy Lien日前撰文指出,劳动力市场状况略有恶化,但就业增长依然强劲,零售销售增加,通胀上升,住房活动减弱。此外,制造业和服务业都显示出更强劲的增长,因此我们不认为美元多头本周会感到失望。

  不管美联储今晚的决定如何,美联储比投资者想象的更为鹰派。

  一切在于,美联储需要“未雨绸缪”。

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关键词: 美元 美联储 摩根大通 耶伦 金融


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