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美联储决议前最重磅指标来袭

2018-03-12 16:48:37 | 来源:亚汇网 作者:一沐 | 共 512 次阅读 字号: | 打印

  上周五,股市投资者在非农报告出炉之前忧心忡忡,因为他们害怕薪资数据会再度飙涨,从而导致2月初市场暴跌一幕重演。但最终的结果表明,薪资数据不及预期,市场也因此松了一口气。那么,股市大跌警报是否已经解除了呢?当然没有,本周二即将出炉的美国CPI数据将是市场所面临的一座“冰山”。

  在2月份初时,因薪资数据飙升,引发市场担忧工资上涨压力会导致更大范围的物价上涨,迫使美联储比预期更激进地收紧货币政策。该数据引发股市约两年来首次出现回调,也就是自高点回落10%以上。

  上周五的非农报告显示,2月就业岗位大幅增加31.3万个,数量为2016年年中以来之最,且远高于预期。失业率连续第五个月持稳于4.1%。

  不过薪资表现却不及预期,曾经搅动市场的1月薪资增幅也遭下修,缓解了通胀加剧的担忧,推动股市急剧上扬。

  数据显示,美国2月平均每小时工资年率上涨2.6%,预期增长2.8%,前值修正为上升2.8%,初值为增长2.9%。

  美股标普500指数上周五上涨1.7%,当周则攀升3.5%;而纳指上周五反弹1.8%,收盘也创下纪录新高。

  嘉信理财(Charles Schwab)首席投资策略师Liz Ann Sonders表示:“市场对就业报告的反应并不令人意外,因为工资增长温和,但我们仍有可能在未来看到更多的通胀压力。美联储今年加息三到四次是合理的。”

  根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具,美联储基金期货已经完全消化了今年加息三次的可能性,而到12个月底时,加息四次的概率约为35%。

  尽管人们担心在低失业率的情况下,平均每小时工资会有大幅增长,但在整个经济复苏过程中,工资增长一直疲软。

  Sonders表示,工资增长乏力主要是由于人口老龄化和行业集中化等结构性原因造成的。

  在1月份就业数据显示平均小时薪资增速高于预期后,10年期收益率上月近乎触及3%,如今已经企稳。

  CPI为何如此重要?

  本周二投资者将迎来至关重要的通胀数据——美国2月消费者物价指数(CPI)。在2月份意外强劲的就业增长并未带来通胀压力迹象后,投资者将关注周二的CPI报告,数据表现可能会对美联储年内加息预期产生重要影响。

  市场几乎认定美联储会在3月21日加息,并预计今年还会加息两次,加息三次的预估与美联储自己的想法一致。

  但部分华尔街投行已经猜测,美联储可能会在今年加息四次,甚至五次。一旦CPI数据表现强劲,可能促使交易员预期美联储会提高利率预测。

  笔者认为,这一数据之所以如此重要,因为美联储究竟是否会在3月会议后上调利率预估,CPI可能会起到至关重要的影响。这将是美联储做出利率决议之前最为重磅的一个经济数据

  调查显示,美国2月整体CPI年率料上升2.2%,为11月以来最大升幅,上月为上升2.1%;2月核心CPI年率料攀升1.8%,上月为增长1.8%。美国2月整体CPI月率料上升0.2%,上月为攀升0.5%;2月核心CPI月率料攀升0.2%,上月为增长0.3%。

  事实上,1月CPI超预期上行也曾引发市场波动。1月CPI数据出炉后,美元应声飙升,而数据出炉当日道指开盘后重挫127点。有鉴于此,2月CPI也将受到密切注意。如果美国的消费者物价以比预期更快的速度增长,那么市场将再度遭受冲击。

  瑞银资产管理部门(UBS Asset Management)资产配置主管Erin Browne表示:“目前,就业报告缓解了人们对美联储将更加激进的担忧。但市场确实对噪音反应过度,而强劲的CPI数据可能恢复对通胀的担忧。”

  美联储在1月份会议上就通胀释放了更加鹰派的信号。此次美联储声明最大的变动是有关通胀。联邦公开市场委员会(FOMC)承认,通胀预期最近有所上升,并表示同比通胀率预计今年将上升,并在“中期内”稳定在委员会2%的目标左右。

  美联储上一次做出通胀短期会走高的判断还要追溯到2011年。假如通胀数据印证美联储的判断,那么美联储内部关于加息行动是否落后于形势的讨论可能会加大,而鹰派人物也将趁机“拉高分贝”。

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关键词: 美元 经济数据 CPI 非农 美联储


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