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行情 BIS:新冠疫情对全球GDP负面影响可能持续数个季度

2020-04-07 07:27:40 来源:亚汇网 作者:章天 打印 字号:  

   当地时间6日消息,国际清算银行(BIS)今日发布报告,称各国采取的禁足措施给GDP带来的负面影响可能会持续几个季度,而并非市场所预估的仅限今年上半年。考虑到经济活动暂停所带来的溢出效应,即使到明年第四季度,全球GDP增幅也将低于疫情爆发前水准。

   该行三位资深经济学家在这份名为“疫情所带来的宏观经济溢出效应对全球经济的影响”的报告中指出,疫情给经济带来的影响主要取决于一系列的因素,其中有禁足措施本身和持续时间所带来的直接影响;以及跨区域的溢出效应。

   因为禁足措施可能带来的直接影响是不确定的,所以三位经济学家作出四种不同情景设置,其中一个“不太严重”的情景设置是禁足措施可能将GDP拉低2.5%;但“非常严重”的情景设置则可能将GDP拉低5%。这个从2.5%到5%的范畴考虑的就是禁足持续至少一到两个月。

   参考之前经合组织(OECD)所做的数据分析:若在全国范围内施行45天的禁足措施,可能会将该国GDP拉低3%。德意志银行全球宏观研究团队之前也分析认为,全球经济将陷入严重衰退。今年二季度经济衰退程度可能达到自第二次世界大战后以来最高水平,美国和欧洲的GDP或将下降15-30%。

   BIS在这份报告中对禁足可能给GDP带来的影响做出了一系列的估计,甚至对第二波疫情来袭可能带来的影响有所预计。第一种设想就是“V型复苏”,也就是禁足一次即可效果明显,这将是目前可以看到可能出现的最佳情形。假设“V型复苏”可能发生,中国禁足可能对GDP的影响只会局限于第一季度;欧元区则会是对第一季度和第二季度影响均等;美国则是25%的禁足发生在第一季度,75%则是发生在第二季度,所以对经济的影响也会是第二季度大于第一季度。

   因为经济活动需要有连贯性,所以该报告认为即使禁足措施基本在今年下半年有所放松,今年第四季度的全球产出也可能低于第一季度。平均而言,全年GDP将面临的损失在“V型”反弹的情景之下,也会是最初经济冲击波的1.5到两倍。全球经济下半年会出现起色,可这种复苏也将是不太显著的,即使是到2021年第四季度,GDP在各地区的发展水平也将依然低于疫情爆发前全球经济所处的水平。

   不过,因为疫苗和有效的治疗方式都还没有推出,BIS在报告中认为不能排除在这一轮禁足解除之后,第二波疫情的出现——也就是所谓的“W型情景”。

   “目前我们认为第二波疫情会出现在第一波平稳度过的两个季度后,随即会带来又一轮的禁足。只是我们觉得第二轮对禁足当地GDP的影响只会有第一轮的一半。因为很多国家已经很明确该如何进行有效禁足,以及减少对经济产生的影响。”BIS的三位经济学家在这份报告中指出。

   若是“W型”情景出现,经济活动的疲软可能持续更久。在很多地区,GDP增长率在2020年全年都将呈负,而一个可持续的复苏在2021年之前也不会出现,换而言之,可能可持续的复苏会比“V型”复苏晚半年出现。

   虽然目前的禁足措施是人为拉低整体的供需,所以禁足一放松,需求理应很快反弹。可实际情况是疫情对全球经济带来的影响并非是“线性”的,此场新冠疫情打乱了传统的全球价值链,风险评估,以及劳工市场,由疫情所带来的消费方式的改变更是难以预料。

   “考虑到各主要经济体之间的溢出效应,如果疫情仅在全球一两个区域得到控制,这些地区也不可能在经济影响上独善其身。每个国家在采取禁足政策,边境管制以及宏观经济政策时,都要将这些国际化的因素考虑在内。”该行在报告中建议说。

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关键词: 欧元 GDP 经济 建议 分析


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