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崩溃!上半年,这三个货币跌的很惨

2018-08-09 16:33:10 | 来源:亚汇网 作者:楠楠 | 共 614 次阅读 字号: | 打印

  今年二季度包括阿根廷、土耳其、南非、泰国等多个新兴市场国家均出现了局部的金融风暴,多国上演“股债汇”三杀惨况。

  如今,土耳其危机重现令投资者对新兴市场的忧虑再度升温。

  高盛近日指出,如果里拉继续暴跌,土耳其经济就彻底完蛋了。如今,新兴市场的豪华阵亡名单再添上一员,经济危机还在逐渐蔓延,想要押注新兴市场触底反弹的投资者可能要再等一等了。

  纵观今年上半年,除了土耳其里拉,另外两个货币也跌的有点惨。

  伊朗货币—里亚尔

  3个月贬值50%

  美东时间周二(8月7日)零点一过,特朗普政府正式重启对伊朗的第一波制裁措施,首轮制裁措施涉及黄金、矿产、汽车等买卖,并禁止伊朗购入美元等。

  美国的制裁使伊朗原本已千疮百孔的经济贸易市场百上加斤。

  现在伊朗的蔬菜和水果物价,比起今年初的时候已高出50%。

  自今年4月以来,伊朗里亚尔已贬值50%,尤其是近两个月,更是飞流直下。

  《福布斯》杂志还提到,随着里亚尔的崩溃,伊朗的通货膨胀已高达203%,几乎是官方宣布的通胀率10.2%的20倍。

  据追踪伊朗非官方汇率的网站Bonbast数据,伊朗货币里亚尔今年已跌至纪录低位,目前接近1美元兑101000里亚尔,而在今年1月为1美元兑43000里亚尔。

  伊朗货币的大幅下跌引发了伊朗人的恐慌情绪,他们纷纷囤积黄金以防本国货币崩溃和生活成本飙升。

  伊朗总商会(Chamber of Guilds)的黄金与珠宝委员会负责人Mohammad Kashtiaray表示,人们正在将他们的钱换成黄金,因为黄金是一种可靠的投资商品。

  世界黄金协会近期公布的报告显示,今年二季度,伊朗对金条和金币的需求翻了三番,至接近15吨。伊朗央行已经铸造了数十万枚新金币(共超过60吨黄金)以满足需求。除了激起对黄金的更多需求之外,伊朗央行此举收效甚微。

  随着伊朗金价接近纪录高位,很多伊朗人表示,他们购买黄金只是因为他们不得不这样做。尽管伊朗当局试图遏制金价,包括转向起诉那些涉嫌囤积金币以维持其高位的人,这些都没能阻止金价上涨及当地民众囤积黄金。

  另外,由于伊朗政府实施的一系列不利措施,使得许多伊朗人民开始转向比特币以及其他去中心化资产以规避制裁带来的风险。自美国宣布对伊朗制裁以来,该国境内比特币交易量不断攀升。

  阿根廷货币—阿根廷比索

  跌幅超30%

  阿根廷比索“跌得很惨”,当然,针对这种情况,阿根廷央行也是紧急出手,火力全开——阿根廷上月接连3次加息,将贷款利率推升至逾40%,以避免通胀和挽救不断下滑的阿根廷比索。

  却,仍未能阻止阿根廷比索的跌势。

  把时间线拉长,可以用10个字“持续性小贬,间歇性大贬”来概括阿根廷比索的“习惯性”崩溃。

  为什么阿根廷比索总受伤?

  阿根廷比索的贬值之路之所以完全刹不住车,最直接的原因可能是本国人对比索缺乏基本的信任。夸张一点讲,在阿根廷,比索的购买力是随时可能消失的。

  阿根廷的国际收支是非常脆弱的,除了不断借新债还旧债,很难有其他出路。

  同时阿根廷的资本项目基本是开放的,一旦出现集中的资本外流,有限的外汇储备根本不可能满足兑换需求,除了大幅度贬值没有第二条路可以走。

  阿根廷央行固然可以通过大幅度提高利率来吸引资金,稳定汇率,但超高利率一方面直接恶化企业经营,对实体经济负面影响巨大;另一方面吸引来的资金往往也是短期投机资金,这些钱将来几乎一定是要走的,这就给长期的国际收支不稳定进一步埋下隐患。

  经常项目长期逆差+高外债+单薄的外汇储备+资本项目开放,四个因素加在一起,就算阿根廷没有严重的通货膨胀,保持中长期的汇率稳定也是不可能完成的任务。

  其实阿根廷人自己也十分清楚这一点,所以国际市场一有风吹草动,阿根廷人和外国投资者会同时做空阿根廷比索。

  从目前看,阿根廷央行已经动用三分之二的外汇储备用于汇率干预,是否有进一步行动的能力还有待观察。

  土耳其货币—里拉

  暴跌近25%

  8月6日周一,土耳其里拉兑美元一度重挫6.7%,创2008年10月以来最大盘中跌幅,并刷新盘中历史低点至1美元兑5.4253里拉,较美股盘初深跌了2519点。

  今年以来,里拉兑美元累计贬值近25%。

  金融博客Zerohedge注意到,土耳其央行周一将银行的存款准备金率要求从45%下调至40%,以期为陷入美元荒的当地银行注入相当于22亿美元的巨额流动性。但土耳其里拉只是经历短暂反弹,随后恢复跌势,在美股收盘后几分钟内深跌千点。

  6日,土耳其央行发表声明,决定调整外汇稳定准备金机制,将外汇缴存比例上限由45%降至40%,差别折算系数暂时保持不变,为陷入美元荒的当地银行注入了相当于22亿美元的巨额流动性。但这一举动仅让里拉短暂反弹,随后恢复跌势并持续扩大。

  为什么土耳其里拉总受伤?

  土耳其里拉暴跌是由于美国的制裁和美土关系危机,但是更关键的主要原因是土耳其脆弱的经济增长基础。

  土耳其里拉的大跌并不是近期才出现的现象,持续的贸易赤字、高通胀和货币贬值相互影响,市场信心已经受到严重打击。美国的制裁仅仅是新一轮土耳其里拉暴跌的外部诱发因素,深层次原因还在于土耳其脆弱的经济增长基础,从根本上反映的是土耳其经济增长模式的危机。

  而近年来渐行渐远、矛盾重重的美土关系多次遭遇危机,双方在政治、安全、经济等领域都存在不少分歧和矛盾,此次相互制裁只是新的一幕而已,也并不完全是单一事件引起的。

  但美土关系不会彻底决裂,各有所需的双方必然会在不断博弈中寻求转圜机会,而波折不断的美土关系对土耳其经济特别是货币汇率的影响还将长期持续下去。

  但值得注意的是,市场分析认为,土耳其当前国内外情况有其自身的特殊性,对新兴市场系统性影响有待观察。

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