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首批中日互通ETF全部成立!买不买?先看看背后的真相

2019-06-14 11:31:27 来源:亚汇网 作者:夏歌 打印 字号:  

  6月13日,首批4只中日互通ETF纷纷放榜募集“成绩单”:华夏、易方达、南方、华安四家公募旗下中日互通ETF在9天认购期内,合计募集15.22亿元,累计认购户数多达1.2万户,4只中日互通ETF产品正式成立。

  那么,问题又来了,投资者该不该买?买的话,又该怎么选?下决定之前,不妨了解一些关键事实!

  15个亿!首批中日互通ETF全部成立了

  1、四只中日互通ETF认购户数皆超千户

  6月13日,华夏、易方达、南方、华安旗下四只中日互通ETF齐齐发布基金合同生效公告,为期9天的募集成绩单正式放榜:

  总体来看,4家公募旗下中日互通ETF合计认购规模为15.22亿元,累计认购户数为1.2万户。

  其中,易方达日兴资管日经225ETF认购规模最大,发行规模达到5.08亿元,华夏野村日经225ETF以4.3亿元位列其次,南方顶峰ETF、华安三菱日联日经225ETF募集规模分别为3.08亿元、2.75亿元。

  从认购户数看,华夏野村日经225ETF认购户数最多,达到4736户;易方达、南方、华安旗下中日互通ETF认购户数也皆超过千户。

  值得注意的是,易方达基金、华安基金皆运用固有资金认购了旗下中日互通ETF产品,认购金额分别是5000.6万、500万,在总份额中占比分别为9.84%、1.82%。

  2、销量略低于预期

  与同档期发行的第二批科创基金(6月5日发行)成绩单相比,首批中日互通ETF销售显得略有清淡,多位业内人士认为,投资者对日本资本市场不熟悉,是中日互通ETF“叫好不叫座”、募集规模略低于市场预期的重要原因。

  北京一位基金业内人士认为,首批中日互通ETF成绩单差强人意,但也低于市场10亿元限购规模的预期,这一方面是因为目前我国股市仍处在市场底部区域,投资者投资权益市场的情绪相对低迷;另一方面,多数国内投资者对日本资本市场并不了解,认购户数虽然较多,但户均认购金额并不高,说明投资者也是“试试看”的态度,并没有投入较大体量资金去参与。

  北京一家大型公募国际投资部人士也认为,针对海外市场的QDII基金发行本来就相对低迷一些:一是因为不少国内投资者不熟悉海外市场,认为海外投资风险较大,加之首批QDII出海遭遇2008年次贷危机,出师不利,不少深套的投资者仍心有余悸;第二,海外市场涵盖范围广,情况复杂,各国市场、各类产品的差异性很大,这对基金管理人的投研实力具有很大的考验,对投资者理解也存在不小的难度。

  不过该人士也认为,正因为QDII基金涵盖范围广,各市场、各类产品表现不一,这些基金成为很多长期投资人分散风险、资产配置的良好工具。

  该人士称,“美股市场十年长牛,不少QDII产品收益也是可圈可点的,比如国泰纳斯达克100指数,成立以来累计净值增长率达到280%,年化收益15.77%,给投资者带来了不错的收益。在国内投资全球配置不断增长的大背景下,海外市场牛长熊短难度的市场特点可以带给持有人长远的投资红利,QDII仍然有很大的发展空间。”

  买不买中日ETF?先看看背后的真相!

  1、慢牛中的日本股市

  关于日本,我们听到最多的一句话是,失落的二十年。

  但看了日本股市走势图,才发现原来慢牛就在身边。从2013年开始,日本走出了震荡上行的蛮牛行情。

  过去5年,日经225全收益指数年化收益率6.15%,年化波动率16.14%。(EPFR,2019-5-1)而东证指数近5年累计收益为38.29%。

  日经225指数在1989年12月达到高点后,持续下跌到2003年,走出了14年的超级大熊市。又过了近10年,即2012年下半年,日经225指数才开始持续向上。

  一个重要的增量资金,就是来自日本央行,2010年以来持续买入ETF。根据彭博统计,截至去年底,日本国内股票ETF33万亿日元中,央行占比超过70%。

  对见惯了大风大浪的A股投资者来说,过去5年年化6.15%的收益率当然不算特别显眼,但由于震荡向上的走势,不会让短期买在高点的投资者亏钱。用装X的语言说,投资体验好。

  另一件让我耿耿于怀的事情是,2015年年初去日本旅游时,1元人民币差不多可以换20日元,而按照最新的汇率,不到16。

  4年多的时间,日元对人民币升值了25%以上!

  2、目前还算便宜

  以上两个问题都很重要。

  第一,如果你认为日元相对人民币继续升值,那么买入以上4只中日ETF,还能享受额外的收益。

  第二,日本央行还会继续买入ETF吗,如果停止购买对日本股市会产生多大的影响?

  另外一个关注点是,抛去外在因素,就日本股市本身来看,目前还算便宜。

  首先横向比较,从全球的估值水平来看,日本的估值在全球范围处在相对较低的水平,具体如下图。

  而纵向上,按照市值计算,日经225指数当前市盈率为11.8倍,处于2010年以来的4%历史分位数处;当前市净率为1.07倍,处于16%历史分位数处。

  3,怎么选?

  因为4只中日ETF同时发行,有人根据公开信息整理了相关的表格,其中的区别贴图如下:

  ( 公众号维基揭秘)
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关键词: 人民币 日元 ETF


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