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一门三冠?这家公司的QDII布局不简单

2020-02-18 15:56:28 来源:亚汇网 作者:似风 打印 字号:  

  有一家被业内人士称为宇宙基金公司的(英文名为“China Universal Asset Management”)基金公司,过去几年相继推出了三只全部冠名为“全球XX”的QDII,请感受一下它们的业绩威力:

  老大成立于2017年初,最近刚满3年,就夺得过去3年QDII混合型基金业绩冠军;

  老二成立的第二年,获得“离岸中资基金大奖”评选的2018年QDII最佳总收益1年期冠军(非股票全资产类);

  老三成立的第二年,也获得2019年QDII最佳总收益1年期冠军(非股票全资产类);

  个个都是为冠军而生,简直无情。

  这三只产品就是汇添富旗下的全球系列:汇添富全球移动互联、全球消费和全球医疗!在千篇一律的QDII基金名称中,品牌感很强有没有?!

  回到它们的业绩上,笔者有两点观察:一是卡位精准,选择了全球最牛X的三个行业;二是发挥了汇添富的投研优势,他们在消费、医药和TMT的确有深厚的积累。

  长长的雪坡

  我们先看两张图,

  第一张是A股各行业过去5年和10年的长期表现。

  可以看到,各大机构长期一致看好的消费、TMT、医药确实是三大黄金板块,长期投资回报率遥遥领先。

  数据来源:截止2019年12月31日

  第二张图是美股各行业过去5年和10年的长期表现。

  我们发现,在美国,TMT、消费和医药依然是TOP3的黄金板块。

  数据来源:截止2019年12月31日

  这两张图是过去5年、10年A股和美国的全景展示,没有任何包装,同时A股和美股也是全球总市值排名前2的市场,非常有说服力。

  我们可以得出两个结论:

  第一、选择好的投资赛道很重要,如果投资者选择了“消费、TMT、医药”这3个黄金板块的主题基金,投资胜率将大大提高;

  第二、选择好的市场很重要。经过过去10年的史上最长牛市,美股的消费、TMT、医药等三大黄金板块的涨幅都遥遥领先于A股同类板块。当然,A股市场一贯的特征都是重个股轻指数,从个股来看,过去10年A股前十大牛股有8个来源这三大行业,最牛的一只为医药股,涨幅接近27倍,丝毫不逊色于美股(数据来源:截止2019年12月31日)。综合来看,如果能在A股和美股市场同时投资这三大行业,基金经理的操作一定更加得心应手。

  大大的雪球

  笔者相信,汇添富这三只全球基金分别瞄准了这三个行业,绝对不是巧合,而是公司投资能力在产品战略上的延伸,是深思熟虑的产品布局。

  如下表所示,这三只基金的业绩的确都非常出色。

  先看汇添富全球移动互联,汇添富全球移动互联作为最早发行的“全球1号”,目前成立已经满三年,而且一满三年就拿到了过去3年同类产品的业绩冠军!同时,该基金2019年以及过去1年、2年的业绩也都在同类产品中排名前5。

  该基金的基金经理杨瑨是一个超级学霸,毕业于清华大学,长期从事TMT研究,对TMT各个领域的行业演进、行业特征有持续的研究和分析经验,对企业的商业模式有着深刻的理解。

  笔者详细研究了这只基金过去3年的表现,发现它有2个特点——

  一是业绩持续性好。首先,基金经理的选股能力强,重仓股都是具有优秀商业模式、成熟企业治理结构、一流企业家精神、竞争格局清晰的龙头公司;其次,赛道好,这只基金主要投资于科技企业,科技板块有足够的预期收益空间;最后,投资范围广泛,这只基金主要投资于中美港三地的优秀科技企业,尤其是美股汇聚了世界上最优秀的科技公司,汇添富全球移动互联可以充分发挥基金经理的选股能力,从全球范围内挑选最优秀的上市公司。

  二是波动低。我们对科技企业的典型印象是高波动,但是这只基金却做到了相对比较低的波动,原因何在呢?首先,得益于投资标的的分散性。目前汇添富全球移动互联的持仓可以分为3类,中国相关资产、美国相关资产和其他国家相关资产,相对于单一市场的配置,波动率自然较低;同时,大部分全球科技龙头公司的业务都是全球布局的,也进一步降低了单一市场波动带来的风险。其次,得益于组合资产的对冲性。虽然汇添富全球移动互联主要投资科技企业,但是科技行业内部也有着非常多的赛道,不同赛道之间的有着不同的关联度,有些赛道之间的关联度非常低,例如微软和高通都是科技巨头,但是两者业务地域布局完全不同,关联度非常低。第三,优秀的企业本身也具有确定性,该基金所投资的企业都具有优秀商业模式、成熟企业治理结构、一流企业家精神、竞争格局清晰等特点,本身的增长确定性就很高。

  数据来源:国金证券,截止2019年12月31日

  事实上,汇添富全球移动互联的收益特点也是另外两只全球系列产品所共有的,以“全球2号”汇添富全球医疗为例,汇添富全球医疗2019年涨幅为32.38%,虽然看上去不高,但是它却很好的体现了汇添富“全球系列”的对冲性:2019年,美股医药板块在各行业中表现垫底,而A股医药板块则涨幅居前,汇添富全球医疗通过全球配置,同时跑赢了标普500医疗指数和中证医药指数。

  从长期业绩来看,过去两年,该基金的累计净值增长率为40.46%,在同类产品中遥遥领先,不仅大幅跑赢业绩比较激进,而且大幅跑赢了中证医药指数和标普500医疗指数。

  该基金的基金经理刘江也毕业于清华大学,是汇添富医药行业团队负责人,长期从事医药行业的投资研究工作,是一名医药投资老兵,长期管理的资金在200-300亿元。历史业绩也非常出色,2018年与杨瑨一起包揽了2018离岸中资基金大奖“QDII基金最佳总收益”冠、亚军。

  汇添富全球消费则是最新发行的“全球3号”,出道即火,2019年大涨46.97%,勇夺QDII混合型基金第一宝座。基金经理郑慧莲长期深耕于消费行业,任汇添富消费研究组组长。凭借出色的投资业绩,继刘江之后,郑慧莲摘得了2019年“离岸中资基金大奖”评选的“QDII基金最佳总收益冠军”(1年期非股票类)。

  总体来看,汇添富全球系列的布局非常成功,卡位非常精准,挑选了全球最好的三个黄金板块,已经成为投资者进行“全球资产配置”的上佳之选。在产品设计上,汇添富“全球”系列基金均为填补了市场空白的创新产品,这些基金都配备了豪华基金经理阵容;从汇添富自身的优势来说,他们在这些领域也具有深厚的投研底蕴,配有非常强的团队。汇添富长期深耕于“消费、TMT、医药”领域,并进行了完善的产品线布局,包括国内主动/被动型产品和“全球”系列的产品近20只,总规模超过400亿,历史业绩非常出色。(CIS)

  来源: 中国基金报
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关键词: 持仓 美股 股市 A股 投资


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