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3000点上下更需要稳稳的心态

2020-02-24 17:45:56 来源:亚汇网 作者:临靖 打印 字号:  

   “3000点”仿佛成了投资者的一个心理关口,大盘起伏之间尽显投资众生相。市场波动在所难免,过度解读波动不仅对内心是一种折磨,也不利于投资收益。从过往投资的历史来看,在3000点上下,更需要稳定的心态。这时候,投资者可以试着换个角度看待波动———回报与风险如影随形,毫无波动风险的投资也意味着有限的回报,只有存在波动的市场才存在机会。

   有时候,用对了打开方式,波动反而是一件好事。我们假定在一个时间区间用定投的方式来做投资。先来看个数据,2010年1月1日~2015年12月31日,投资者如果坚持每月1日定投1000元的上证综指,在2015年12月31日赎回时,投资者的定投收益率达到40.17%,远远跑赢同期上证综指8%的涨幅。

   可见,在波动中,定投是一种科学合理的投资方式。在市场下跌中,定投能够以更低的价格买到基金份额,积累更多的低成本筹码,投资整体成本逐渐下降。这主要归功于定投的特点:分批入场,在市场不同点位布局,构成从高点到低点再到高点的一组投资策略,就形成了非常有名的“微笑曲线”。

   这就是市场波动为定投创造的有利条件。所以说,波动并不一定就是坏事。等到后续市场反弹回暖,前期买到的廉价筹码开始发挥效果,定投逐渐回本盈利,整个过程下来虽然市场不涨不跌,但定投却是赚钱的。

   对于普通投资者而言,波动是很难熬的,很容易高抛低吸———投资者总是希望借着市场波动来一波低买高卖的完美操作,但择时效果往往不尽如人意。定投最主要的作用是平滑心里的波动,有效解决市场波动中的“心理病”。

   在《股市长线法宝》中西格尔指出,波动的市场中,很多投资者存在频繁交易、过分自信和选择性偏差的误区。过度关注市场波动会让投资者不断产生新的想法造成频繁交易,而频繁交易除了让投资者更加焦虑之外,还容易降低最终的投资收益。

   投资者的过度自信甚至自负又会让他们陷入另一个误区。投资者会在事情有所好转之后把原因归于自身,而选择性忽视了那些错误的决定。选择性偏差则是投资者在面对当下的行情时,总是基于过去的表现,试图通过寻找历史上的相似之处来预测未来,实际上它们通常没有联系。这是典型的归因偏差。

   针对这些投资心理问题,定投是一剂良药。

   一方面,定投不考虑买入的时点和价格,虽然看起来是“傻傻地买”,但在实际效果上能够较好地分散投资风险,降低投资成本,收益率曲线更加平滑,投资者也更容易长期坚持、耐心持有。这也是我们强调的不择时,无法择时的道理。

   另一方面,定投具有较强的纪律性。投资者开启定投计划后,将由系统定期自动扣款完成投资,一定程度上避免了频繁交易、追涨杀跌,帮助投资者缓解焦躁情绪,看淡短期波动,更着眼于长期布局。

   身处这样的市场中,我们并不需要时刻紧张,更不需要过度择时,调整好心态和情绪,借助定投的方式把握波动带来的机会。无数投资大师总结的一条道理就是:当股市看起来最好的时候往往是最危险的时候,而当股市看起来最糟糕的时候却往往是投资者最应该进入的时候。

   (文章来源:中国基金报)

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