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如何选择一个好基金?挑选基金有哪些注意事项?

2020-06-29 21:19:38 来源:亚汇网 作者:如霜 打印 字号:  

   如何选择好基金?有以下三个标准很重要: (1)公司好,公司要有好的研究与投资的讨论氛围,要有严肃的风险控制制度。

   (2)基金经理好,10年左右工作经验最佳。

   正是基于以上判断,我在管理中阅资本时,非常注重公司投资与研究部门的讨论氛围,非常重视风控制度的建设。团队建设上,4位核心投资经理,都有10年以上的工作经验;新招聘的分析师,都有着良好的教育和工作背景。

   什么是好基金,我觉得绝大多数的主动基金都可以排除吧,基金经理本身能力高低不一,还有职业道德的风险,操作也不透明,最重要的是基金经理的变动会非常不利于基金的长期投资。

   买基金我首先选择了被动基金。投资被动基金,主要是有三种,宽基指数、聪明贝塔指数基金和一般性的量化基金。判断被动基金好不好,主要是看基金背后的运作逻辑是不是能说得通,有没有在较长时间内获取超额收益的基础。

   一、指数基金

   从定义上面讲,指数基金以某指数为模仿对象,按照该指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场全部或部分的证券,目的在于获得与该指数相同的收益水平。一般的指数基金,依赖于基金经理的水平,基金经理的发挥或者变动对基金造成重大影响,而指数基金的业绩跟基金经理的关系不大,主要取决于对应指数的表现。

   指数基金有什么特点呢?首先,指数基金不会破产,通过对成分股的“新陈代谢”,始终保持强大的生命力,其次,组成指数基金的成分股代表了国民经济中的最优秀企业,只要经济能够保持增长,指数基金在较长的时间段内可以一直增长,最后,指数基金的投资成本非常低,适用于大多数普通人,长期持有。

   二、聪明贝塔指数基金

   传统的市值加权指数存在诸多的局限,越来越无法满足投资者以低于主动管理的成本来获取超额收益的要求,因此通过在指数编制过程中对选股和权重安排的优化,获得跑赢传统市值加权指数的超额收益的Smart Beta策略应运而生。

   在投资领域所谓的"beta"指广泛的市场表现,"alpha"则说的是跑赢大盘的超额收益,分别代表被动投资和主动投资两大市场基本投资类型。传统的被动投资主要是利用预先设定好的规则,严格执行,来获取市场回报,代表就是各类主流的宽基指数,而传统的主动投资就是投资人按照自己的价值判断,自由管理资金、权重和仓位,试图超越市场平均回报,Smat Beta全称是Smat Beta Strategy,中文名"聪明贝塔策略",结合了主动投资和被动投资的特点,不再以跟踪传统指数为目标,而是希望对原有指数编著过程中的选股和成分股权重的优化,为投资者提供更加灵活的、多样化的投资组合策略,以及更好地管理组合风险,从而获得超越传统宽基指数的收益。

   三、一般性量化基金

   聪明贝塔指数基金的策略看似复杂,其实和我们自己做投资的理念是一致的,只是选择了不同的“因子”偏好。我们想市场是一个海洋,大而多变,我们选择策略在加强一个方面的同时必须在其他方面弱化,即策略一定需要在适合它的市场环境中才能发挥作用,而这个市场环境是不能提前预知的。

   策略的本质是逻辑,我们关注策略一定要清楚它为什么能发挥作用,策略的有效性也是在较长的时间区间才能发挥,没有完美的策略,策略的本质就是取舍,每个投资人都要选择自己偏好的,适合自己的策略。但是有的策略如果在逻辑上讲不通或者在回测数据上一塌糊涂,这就是我们需要回避的。策略有好的,但是没有最好的,有坏的,避开坏的就行了。

   策略通过风险因子的选择划定了自己的有效区间和其他风险因子的暴露,比如在最常见的动量、成长和价值三因子中,本质上讲选择三因子中任何一个,三种策略选出的股票大部分是重合的,好的公司有不同的统计特征,从统计特征出发去找公司,在集合体内的统计特征回溯具有很大的相似性。策略一定意味着取舍,没有最好的策略,只有好策略和怀策略。

   我们从宽基指数延伸到了聪明贝塔策略指数基金,现在我们把这部分继续放大,就走到了量化策略基金了,这也是被动基金,区别是指数规则由基金经理制定,比如神奇公式、红利基金、养老产业等等。

   挑选基金有哪些注意事项?

   对于刚接触基金的同学来说,在选购不同类型的基金时,需要关注不同的指标,今天把我的方法跟大家分享一下。

   首先:考虑基金的投资目标是否与你自己的投资目标相符。

   例如:每个人的投资目标跟年龄、收入、家庭状况等因素有很大的关系(一般而言)年纪轻时适合选择风险高收益高的基金而即将退休时适合选择风险较低收益稳定的基金。一般来说投资期限越长,投资者越不用担心基金价格的短期波动,从而可以选择投资较为积极的基金品种。如果投资者的投资期限较短则应该尽量考虑一些风险较低的基金。

   当然也要考虑基金费用水平与风险承受力。一般来说,高风险高收益。然而,如果投资者对短期波动较为敏感,便应该考虑投资一些风险较低、收益较为稳定的基金,假使投资者较为进取,并不介意市场的短期波动,同时希望赚取较高的回报,那么一些较高风险的基金或许更加符合投资者的需要。

   选基金的几个误区要注意

   1、新基金比买老基金更划算

   这只是大家一种心理上的错觉,也是很错误的一种认知。为什么这么说?部分投资者认为新基金只有一元钱,而老基金由于已经运作一定时间,基金净值已经超过了一块钱。事实上,对基金而言,其净值取决于所投资标的的价格涨跌。新基金成立后还有一个建仓的过程,这其中包括时间成本和交易成本,早已建仓的老基金已经开始分享股价上升的收益,因此购买优质的老基金比购买新基金更划算。

   2、分红次数多的一定是最好的基金

   有的基金为了迎合投资人快速赚钱的心理,封闭期一过马上分红,这种做法就是把投资者左兜的钱掏出来放到了右兜里,没有任何实际意义。与其这样把精力放在迎合投资者上,还不如把精力放在市场研究和基金管理上。所以投资者在进行基金选择时,一定要看净增值增长率而不是分红多少。

   3.选择基金只关注短期业绩

   这一点我们之前也有提到过。对于基金来讲,历史业绩优异的未必现在业绩依旧良好,更何况只关注短期业绩表现。不少投资者可能看到哪些基金整体业绩好,就蜂拥投资这些基金。我们要知道,基金适合长期投资,所以选择基金的时候要把中长期业绩放在重要的位置上,中长期表现良好的基金,也能反映出较好的管理能力。投资者要选择中长期业绩排名在前1/3—1/4的基金作为投资对象。

   4、选择价格便宜的基金

   有很多投资者在购买基金时会去选择价格较低的基金,这是一种错误的选择。例如A基金和B基金同时成立并运作一年以后,A基金单位净值达到了2元/份,而B基金单位净值却只有1.22元/份,按此收益率,再过一年A基金单位净值将达到4元/份,可B基金单位净值只能是1.44元/份。如果你在第一年是贪便宜买了B基金,收益就会比购买A基金少很多,所以在购买基金时一定要看基金的收益率而不是看价格的高低。

   以上这些错误有的是技术性的,有的则跟观念有关。前者只要稍加注意往往能在短期内克服,但后者大多跟性格有关,需要长期坚持才能慢慢改变,毕竟观念这玩意不是说改就能改的。市场是最好的老师,我们只有在不断的实践中努力摸清市场的脾气,克服自己的缺点,才能在汹涌的资本浪潮中全身而退。

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关键词: 金价 投资 经济 股票 基金


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