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全球对冲基金行业凸显两大趋势

2018-08-13 09:34:22 | 来源:中国证券报 作者:一沐 | 共 951 次阅读 字号: | 打印

  根据对冲基金研究机构Preqin最新报告,2018年二季度全球对冲基金表现出两大新趋势。第一,2017年收益喜人的新兴市场基金收益大逆转;第二,主流策略股票策略收益和新基发行均遇冷。

  新兴市场大逆转

  2017年新兴市场可谓对冲基金福地,是按投资区域分表现最佳的对冲基金类型。然而,2018年新兴市场基金大逆转,2018年初至6月底,新兴市场基金近录得-1.44%收益,二季度录得收益-3.05%。与新兴市场形成对照,投向北美地区的对冲基金当期录得收益2.79%。

  2018年1季度,投向新兴市场地区的基金收益还领先于投向其它地区的基金。新兴市场基金收益走低,业内人士分析称这或许与新兴市场经济体日益增加的不确定性有关。

  就新基金发行来说,2018年二季度Preqin录得了53只新设立的对冲基金;相较一季度的74只有所减少。新设立基金中无论是以投向还是注册地来计,新兴市场基金均寥寥无几。

  对冲基金之外,不少综合型资产管理机构也表示对新兴市场保持谨慎态度。道富全球投资展望2018年下半年的战术性部署时表示,道富将在总体上降低对股票配置比例。分地区来看,对美国股票持偏高比重,以及对亚太区发达市场及新兴市场股票持较小的偏高比重。另一方面,对盈利增长趋势较不利的欧洲股票持轻微的偏低比重,同时维持对美国增长型和价值型股票及小盘股的中性立场。

  股票策略业绩和发行转冷

  2018年6月份表现最差的策略为股票策略,当月策略平均收益-1.00%;多策略次之,当月收益-0.30%。同期表现最佳的策略为事件驱动策略和宏观策略当月表现分别为0.32%、0.23%。不过2018年二季度整体来说,股票策略表现并不差,策略收益为0.56%,表现最差的当属CTA策略——当期唯一录得负收益的策略。

  从发行来看,多策略基金受关注度提升,股票策略基金有受冷落之势。二季度新设立基金中按数量计仅17%是股票策略基金,占比仅为2018年1季度的一半。而多策略基金则有抬头之势。2018年二季度新设立多策略基金在全部新设立基金中的占比为一季度的3倍。新设立的多策略基金中不乏一些大基金,例如千禧的Michel Gelband自立门户后发行的多策略基金,规模达80亿美元

  2017年全球对冲基金年度对冲基金收益创过去四年新高之后,2018年头6个月,对冲基金收益乏善可陈。三月整体收益疲弱,四月录得0.93%,较三月略有改观,然而好景不长,2018年年初到6月底全行业录得-0.52%收益。业内人士分析认为,全球股市波动性增加,市场调整仍在进行或为背后原因。

  按照最新的资管数据统计,按规模计,桥水依然坐稳全球对冲基金头把交椅,资产管理规模为1630亿美元;量化对冲基金AQR跃居第二,资产管理规模达1220亿美元;英国上市对冲基金英仕曼居第三资产管理规模为747亿美元;文艺复兴公司以580亿元居于第四;摩根资产管理以535亿美元居第五。

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