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解密爆款基金缔造者 陈光明与小伙伴2020擒牛有术

2020-01-22 20:58:41 来源:亚汇网 作者:冰凡 打印 字号:  

   资管圈中自带“流量光环”、“爆款基金缔造者”陈光明及他小伙伴们又有新消息啦!

   1月20日,陈光明旗下睿远基金首只公募产品――睿远成长价值混合基金披露了2019年四季报。报告显示,截至去年年底,基金最新股票仓位为91.05%,较三季度末的89.3%进一步上升。

   1月22日,陈光明旗下睿远基金的第二只公募产品――睿远均衡价值三年持有期混合基金发布招募说明书,计划将自2020年2月18日起正式发行。值得注意的是,该产品拟任基金经理赵枫将在首募期间认购3000万元并锁定4年,且该认购部分不参与配售。当然,自购在业内不算罕见,但赵枫这么大的手笔却是公募基金22年来的行业内的第一人。

   为了让投资人更全面了解这位基金圈投资大咖,小编整理详实资料以供参考:

   陈光明是谁?他有哪些“小伙伴”

   陈光明出身于1974年,1998年从上海交通大学工学硕士毕业,毕业后他就加盟东方证券,开始了投资生涯。从最初的研究员到投资经理,最后做到东证资管的董事长,陈光明在资管行业坚守了20年。

   在陈光明投身资本市场20年的时间里,他一直坚持价值投资,不追风口,不看短期炒作。在陈光明的带领下,东证资管旗下基金业绩长期稳定,在业内已经形成了良好的口碑和稳定的客户,而陈光明本人也凭着其优秀的业绩和朴素的价值投资理念在公募行业树立了不小的地位和影响力。

   2018年10月26日,证监会公告,由陈光明创办的睿远基金核准设立,这也意味着这一公募老将离职6个月后,再度以新的面貌上演“王者归来”。

   小编从证监会批文中了解到,睿远基金除陈光明是第一大股东外,另外几位合伙人也来头不小。原兴全基金明星基金经理傅鹏博是第二大股东,持有32.51%的股份,刘桂芳和林敏分别持有7.5%和4.99%的股份。另外值得一提的是,在去年11月,老将赵枫加盟,与陈光明、傅鹏博组团,睿远基金也迎来了自己的“三剑客”时代。

   擒牛有术,三剑客2020年有哪些投资思考

   “三剑客”的投资风格不尽相同,对于2020年的投资策略他们也表达了个人的看法。

   陈光明原为东方资管董事长,亲自管理的东方红4号,从2009年成立到2017年,收益约9倍。而他本人约20年从业以来的业绩据公司内部测算,年化收益率早已超过30%,是真正的爆款基金缔造者。

   经小编梳理发现,陈光明用了163个字来表述2020年 的“挣钱”方向。

   大家比较关心明年可能的超额收益的地方:

   一是持续超预期的一流公司,业绩的增长反映到股价的增长是非常顺理成章的;

   二是短期承压导致估值便宜的优秀公司;

   三是有二流价格的一流半的公司,但是对于一些不处在头部的公司,大家还是要小心,目前的经济环境下,不处于细分行业前三位的公司可能风险系数还是比较大。

   这个市场总体来讲还是在强者恒强的过程。

   傅鹏博1992年进入证券行业最早从事投行业务,1998年起转做投资研究,是证券从业时间最长的基金经理之一。傅鹏博长期业绩十分出色,基金份额持有人曾超过百万人。

   在投资策略方面,傅鹏博构建投资组合时,会挑选具有稳定增长能力的可以通过实践来创造价值的白马股作为核心持仓。所持股票周转率低于同类基金,各季度持仓调整并不明显,体现了看好并坚定持有的稳健风格。组合强调攻守兼备,灵活把握市场行情变化,善于通过波段操作增加收益。在投资决策时,往往站在企业长远发展的角度考虑问题,以减少短期市场波动带来的干扰。他会关注公司是否处于健康发展的轨道、所处行业及公司管理层是否有利于公司的长远发展,以及企业价值是否在不断增大。

   赵枫1999年进入公募行业,曾任鹏华基金研究员,融通基金基金经理,交银施罗德基金基金经理、专户投资部总经理,2014年创办私募基金、担任投资经理并管理研究团队,2019年他选择加入睿远基金再度回归公募。

   赵枫认为投资应该化繁为简。他将企业自由现金流视为命脉,研究企业竞争优势的来源、持续创造价值的能力。价值投资回报的源泉是企业的自由现金流量。赵枫表示:高增长的行业未必有好公司,平淡的行业未必没有好公司,核心还是看企业持续创造自由现金流的能力。对于企业而言,如果有较大的增长空间,投资资本回报率足够高,不分红、再投资是合理的选择;如果缺乏机会,那么派息或回购是最好的选择。赵枫强调称,长期投资和集中投资是价值投资的必然选择,但在组合构建时,需要适度分散投资,平抑组合波动,重视投资体验。

   据近日睿远成长价值混合基金发布的2019年第4季度报告中可以看出,睿远基金在今年将继续结合行业出现的变化、产业政策的指向,优化持仓结构和发掘投资标的,综合利用各种投资工具,以期获得超越基准的投资回报。

   (数据来源:睿远基金公告 截止1月20日)

   金融界基金整理发现,截至2019年年底,基金最新股票仓位为91.05%。与第三季度相比,第四季度重仓股无明显变化,值得关注的是,四季度大量减持立讯精密(002475),而该股在第三季度第则作为二大重仓股。另外就是千方科技(002373)退出十大重仓股行列,相反第二季度第二重仓的科伦药业(002422)再次进入十大重仓股名单。东方雨虹(002271)仍为第一大重仓股,此外增持了隆基股份(601012)、国瓷材料(300285),由三季度末的第四、六大重仓股,上升为第二、四大重仓股。

   回顾四季度该基金的投资策略和运作分析。报告期内本基金保持较高仓位。运行中对组合配置进行必要调整,对部分热点行业和次新股做了一定的布局,实际运行结果较为理想。从行业分布看,本基金重点配置了TMT、医药、化工、建筑建材、光伏等子板块,组合搭建策略保持了延续性,且有一定灵活度。个股主要选择了管理层优秀,景气度较高行业的领军企业。综合三季报财务数据和盈利预测,以及个股的动态估值,对持仓标的配置做了适当增减。

   2020年1月的基金发行市场可谓盛况空前:7只基金一日售罄,爆款基金屡屡刷屏。截至1月20日,开年以来共成立35只新基金,合计规模达到986亿元;权益基金发行更是创下了单只基金募集规模近千亿的记录。可以看到在权益效应的带动下,投资热情持续高涨。

   另外值得投资者关注的是,1月17日在2020年证监会系统工作会议中,针对公募基金,证监会提出持续推动提升权益类基金占比仍是今年工作重点。会议提出,持续推动提升权益类基金占比,多方拓展中长期资金来源,促进投资端和融资端平衡发展。可以遇见权益基金市场今年将继续在结构性行情下快速发展。

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关键词: 金融


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