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私募基金看好A股“入富”长期影响

2018-09-27 09:16:28 | 来源:证券时报 作者:一沐 字号: | 打印

  9月27日早晨,富时罗素公司将正式公布年度讨论会结果,是否将中国A股纳入其指数体系。与此同时,近期明晟公司也宣布就“进一步提高A股在MSCI指数中的权重”展开咨询,两大指数公司的动作引发市场关注。对此,多位私募人士认为,如果A股“入富”,对市场短期情绪有提振作用,带来一定增量资金,明年市场可能有较好的行情。私募非常关注两大指数公司将A股纳入的速度,更关注长期影响,有利于A股的国际化、机构化,挖掘长期投资价值。

  A股“入富”

  对市场有提振作用

  记者了解到,虽然目前私募布局相关投资机会的并不多,但是都非常关注富时罗素将A股纳入其指数体系的事件,对市场带来的影响和积极意义。

  淘利资产副总经理胡天福表示,在全球被动基金系统中,跟踪富时罗素和MSCI的资金基本四六开。目前约15万亿美元资产以富时罗素指数为基准。富时罗素将A股纳入其指数体系是大势所趋。

  申毅投资董事长申毅告诉记者:“A股纳入富时罗素指数是很重要的事情。第一,A股的外资流入更多了,对市场有支持作用;第二,跟踪指数的是标准的机构化资金,有利于A股的机构化进程;第三,现在外资持有人民币股票资产超过1万亿,纳入以后对A股进行更多配置,对人民币汇率是强劲的支持。”

  长期来看,胡天福认为,随着A股对外开放进程加快,同时其估值处于历史底部区域,价值投资凸显,安全边际进一步提高,吸引外资持续流入A股。

  星石投资组合投资经理袁广平认为,A股“入富”属于长期利好,短期更多是市场情绪的提振。“短期带来的资金可能增量不大。富时罗素纳入A股正式生效期是在公布结果的一年后,届时才会带来资金流入。包括近期MSCI宣布考虑进一步扩大A股的纳入因子,来自国际指数公司的举动,是对A股投资价值的认可。”

  短期增量资金有限

  更关注长期效果

  私募认为,A股纳入富时罗素指数,短期来看对市场情绪上有提振作用,有利于改善市场预期,因为实际上到明年确实有资金流入,但是短期增量资金可能有限,更关注长期效果。

  胡天福表示,纳入初期带来增量资金在120亿美元-150亿美元左右。“明年跟踪指数的基金将主要按照指数权重进行相关配置。短期来看A股纳入富时罗素指数是一个利好,有望给A股注入更多积极因素。根据目前该指数约1.5万亿美元的规模,长期来看有望给A股带来5000亿美元以上增量资金,将进一步加快A股融入全球资本市场步伐。”

  高溪资产执行董事陈继豪则认为,富时罗素的体量不亚于MSCI,这样的话,仅仅外资每年就将给A股市场输送至少3000亿以上的资金,虽然开始不会很多,但渐进式的进入A股市场,资金体量会越来越大。“如果纳入的话,跟踪相关指数的基金会参照MSCI的做法,对于流动性好、权重大、业绩优秀的蓝筹公司是极大的积极影响。最近这些板块的股票走势强劲已经说明了问题,可能有资金先建仓了。”

  另外,袁广平也表示,MSCI若成功扩大A股纳入因子,或在2020年为A股带来4200亿增量资金。“从最近半年对A股的操作方向来看,外资对A股表现出了明显较内资乐观的态度,这主要是源于外资和内资的选股逻辑的差异,外资更注重的是估值和未来盈利增速的匹配度。目前A股的估值已经回落到了历史低位,充分考虑了国内外的不确定性,在全球横向比较也具备较强的吸引力,而未来盈利增速有望保持韧性。此时应该关注性价比较高、成长性确定的价值成长股。”

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