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南华期货精准服务·助力企业共同抗“疫”

2020-02-29 16:30:32 来源:亚汇网 作者:小亚 打印 字号:  

面对新型冠状病毒感染的肺炎疫情,南华期货始终以服务实体经济为宗旨,秉持“疫情防控,有你有我”的理念,利用专业优势,积极作为,通过多种形式为疫情防控、复工复产纾困解难,践行“仁商善行”的企业文化,落实上市公司的社会责任。

一、提供橡胶手套期权,助力企业稳定经营

除了口罩,医用橡胶外科手套也是一线医疗人员最紧缺的防护用品之一。据了解,医用橡胶外科手套的主要原材料是乳胶(与上海期货交易所上市的期货品种天然橡胶,简称RU,价格相关性较强),每吨乳胶可生产约3万只医用橡胶外科手套。作为拥有8条国内先进全自动医用橡胶外科手套的生产商,江西云鸽橡塑有限公司(以下简称江西云鸽)在春节期间积极复工,全力保障医疗耗材的供应。

南华期货的风险管理子公司南华资本积极响应?“发动期货行业力量,众志成城抗击疫情”的号召,根据企业实际复工产能情况主动为江西云鸽免费提供了一份“阶梯二元?橡胶期权”。其中合约标的为RU2005,为期两个月,第一个月生效100吨,同时自动生效次月的200吨期权,合计300吨天然橡胶,相当于保障了约450万副医用橡胶外科手套生产的原材料成本。若最终RU2005价格超过约定保障价,江西云鸽将获得南华资本的赔付,有效降低其采购医用橡胶外科手套的原料价格风险,保障疫情期间医用橡胶外科手套的生产供应。

此外,南华期货携旗下子公司及员工通过杭州市上城区慈善总会捐款100万人民币用于新型冠状病毒防控工作。并联合杭州橡胶同业会共同出资购买6万副医用手套、150箱橡胶外科手套,无偿捐赠给浙大二院,实现抗“疫”资源精准对接。

二、设计铜看跌期权,为企业库存保值增值

新冠肺炎疫情在海外的进一步扩散导致铜需求预期悲观,使得资产价格遭遇重创,伦铜连续多日收跌,触及三周低位。在疫情的影响下,铜价变动存在诸多不确定性因素,贸易商担心库存贬值。

就国内形势而言,虽然短期内疫情导致下游需求减少,库存持续累积,铜价短期下跌压力加大,但存在疫情拐点出现后的情绪修复和消费回暖的可能性。此外,部分冶炼厂因为硫酸胀库已经开始减产,铜的产出端干扰率上升,未来供给存在较大不确定性。

因此,出于贸易商有上述库存保值的需求,及未来疫情不确定性引起的供需矛盾困扰,南华资本为上海某贸易商提供保值方案,即给其现有的600吨铜库存“买个保险”,即买入行权价为45500元/吨、到期日为3月25日的看跌期权。这样贸易商既可以实现库存保值,同时相比期货又不会锁定潜在利润。在“保险”到期时,如果疫情蔓延超预期,铜价继续下跌,客户获得赔付实现库存保值的目的;如果疫情得到有效控制,需求回暖,铜价反弹,那么库存也会得到增值,在现货市场以市价销售。

三、签署含权贸易合同,为企业锁定最高采购价

受疫情影响,大宗商品价格波动加剧,企业经营不确定性风险增加。疫情防控期间,南华资本与内蒙古某企业深入沟通,了解企业实际需求,为其设计豆粕含权贸易合同。该合同嵌套规模500吨、期限17天的豆粕买入看跌期权,帮助企业锁定未来一定时期的最高采购价格。期权到期时,若豆粕价格上涨超过执行价,企业以合同约定的价格进行采购;如果低于执行价,企业可获得期权收益,弥补采购成本。期权2月28日到期,该企业获得21元/吨的期权收益。

据了解,该企业是由中粮集团、蒙牛集团等四方整合资源而成,是一家“互联网+畜牧业”的新兴企业,该企业平台的建立可快速加强牧场与供应商的协同交流,提升采购效率,缩短采购周期,降低企业采购成本,更精准的扶持牧业行业。该含权贸易中,企业将采购的豆粕直接销售给牧场,牧场利用牛奶来抵消货款,最终达到精准服务牧场的目的。在疫情防控期间,部分交通物流受阻,特别是有些饲料企业库存持续走低,此含权贸易合同的签订,一方面稳定牧场原材料采购货源,降低其采购成本;另一方面解决牧场部分牛奶的销售问题。南华资本利用其专业优势,通过发挥场外期权的风险对冲功能,有效实现服务“三农”。

四、灵活转换追保方式,进行价格保险的同时提高资金利用率

疫情防控期间,商品价格波动加剧,部分企业存在短期资金周转困难。南华资本与客户逐一沟通排查,了解企业实际情况及真实需求。山东某贸易商为南华资本一直以来深度服务的客户,疫情爆发期间,豆油期货价格一路走低,按照双方现货合同约定,该客户需要付5%保证金给南华资本。了解到客户存在短期资金周转困难时,南华资本主动创新保证金追保方式,利用自身专业的风险管理优势,将客户需要追缴5%保证金转换成客户购买熊市价差期权的方式。期权期限为20天、数量为1996吨、标的为Y2005合约,到期日为3月10日,需要支付约50元/吨的权利金。初始合同约定豆油价格为6000元/吨左右,与支付5%的保证金(300元/吨)相比,客户资金利用率提高了83%((300?-50)/300=83%)。此方式在缓解客户短期资金周转困难的同时,还为客户在疫情防控期间提供了豆油下跌风险的保价服务。南华资本与客户共同抗“疫”,一起度过难关。

五、调整公司业务流程,助力上下游客户业务运转

在疫情防控期间,南华资本及时梳理未执行完毕的现货合同,和客户逐一沟通了解情况,采取针对性措施,减少由于疫情防控产生的交通受阻、延迟复工带来的客户不能按时货转或付款的问题。

针对无法现场复工的客户,在风险可控的前提下,南华资本主动调整公司业务流程,通过之前约定的方式进行合同、提货等确认,保障上下游客户日常业务的正常运转,并对不能及时复工的客户延长合同执行期限。

针对存在短期资金周转困难的客户,对客户提供保证金优惠,调整保证金收取方式。并与油脂客户推行合同保证金提前“随车释放”,有效降低客户资金占用。由于按照合同约定,客户提交的保证金仅在合同履行完毕时,方可以抵消货款的形式释放。在公司了解客户存在资金困难时,主动调整保证金释放方式,在客户分批履行合同时,南华资本就提前释放与合同数量比重相当的保证金,客户可用其来冲抵货款,进而提高客户资金使用率,降低客户货款资金占用,解决疫情期间客户资金周转难的问题。

南华期货作为首家A股上市的期货公司,始终牢记使命,在以金融衍生品服务为宗旨的同时,不忘“饮水思源”,尽己所能,为全国疫情防控工作贡献自己的一份力量。

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关键词: 人民币 金融


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