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谁说美联储进入加息周期 黄金一定会跌?

2017-03-14 16:44:59 来源:亚汇网 作者:楠楠 在线代理 外汇开户 字号: | 打印

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  由于受市场对美联储本月加息预期的打压,金价自去年12月的涨势戛然而止,但纵观美国最近的几轮升息周期,黄金最终都有不俗的表现。

  根据下图所示,在2004年6月至2006年6月的美联储紧缩周期中,联邦基金利率1%上调至了5.25%,但期间金价却录得52%的涨幅。此外,在1999年6月至2000年5月,美联储利率也从4.75%攀升至6.5%,但期间金价亦上涨了5%。


 (黄金在之前美国的紧缩周期中上涨来源:彭博)

  针对出现这一现象的原因,彭博策略师Mike McGlone解释道,“美联储紧缩货币政策往往是因为担忧通胀,而黄金在通胀环境中会有好的表现,其也被视作抗通胀资产。此外,由于对英国脱欧、欧洲大选以及美国总统特朗普(Donald Trump)贸易政策的担忧,投资者也会利用近期的抛售中买入黄金避险。”

  Fidelity Investments管理15亿美元黄金投资组合基金的Joe Wickwire也表示,“短期的负面情绪令黄金资产类别受挫,但从长期来看,这给了投资者提供一个很好的机会。”

  他补充道,“如果不同国家之前持续出现摩擦,金价可能受益。”

  上周金价录得去年11月以来的最大周度跌幅,且今年以来的涨幅也收窄至约5%。上周五(3月10日)公布的美国2月非农数据向好,令美联储今年至少加息三次的臆测升温。

  自去年12月美联储进行十多年来的第二次加息,并暗示2017年可能加息三次后,金价曾在12月15日触及10个月低位1123美元/盎司。不过,自年初起金价便发起反弹,并在2月27日触及1263.91美元/盎司的三个月高位,较去年12月中旬低位反弹13%。

  

  (现货黄金来源:彭博)

  管理6亿美元USAA Precious Metals & Minerals Fund的基金经理Dan Denbow表示,“虽然短期的调整是痛苦的,但只要渡过这一时期,金价将再度开始正常化。”他预计,金价上涨的可能性大于下跌。

  瑞银集团(UBS)旗下财富管理部门的商品及外汇策略师Wayne Gordon相信金价在美联储3月会议之后将再度走强。他指出,“随着实际收益利率回落,且法国第一轮大选可能触发新的不确定性,金价应该会上涨。”

  瑞银对未来12个月的金价预估在1300美元/盎司。周二(3月14日)亚市盘初,现货黄金交投在1202.78美元/盎司。

  摩根大通(JPMorgan)技术分析师Thomas Anthonj称,“贵金属板块似乎已经准备好一轮反趋势的上涨。”他称摩根大通已经增加了黄金多头仓位。

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关键词: 黄金投资 美元 贵金属 避险 非农


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