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恒指单周涨超千点 市场忧虑情绪缓解

2018-05-14 09:54:59 | 来源:中国证券报 作者:一沐 | 共 193 次阅读 字号: | 打印

  自2月初港股市场出现持续调整后,由于贸易摩擦和美国加息预期等外部环境影响,资金投资情绪受到影响,港股市场走势偏弱。直到上周,港股连涨5天,创近三个月以来最大单周涨幅。市场分析人士表示,虽然美元走强导致资金流出新兴市场,但外资仍保持流入香港市场,且持续流出的南下资金也再次出现连续净流入港股,权重蓝筹纷纷上行,可以看出,贸易摩擦对港股市场的影响呈边际化下降态势,资金情绪逐渐恢复,市场投资重心将重新回到基本面和价值投资的轨道上。

  恒指单周涨超千点

  今年2月以来,在贸易摩擦升级这个主要因素影响下,港股失去了去年以来的强势上涨趋势。同时,内地资金也受到避险和获利情绪的影响,开始持续流出港股市场,因此港股过去3个月在企业盈利预期向好和估值优势明显的情况下,仍然一直处于弱势震荡走势。

  而上周以来,港股市场走势出现了明显的改善,恒生指数出现了连续5天的强势上行,累涨逾4%,涨幅1195.56点,创近3月以来最大的单周升幅;国企指数亦连升5日,累升3.8%,升幅逾454.68点。盘面上,各权重蓝筹纷纷强势上行助力大市反攻,腾讯连涨4日、中资银行、保险重拾升势,海外资金流入港股趋势不变,内地资金重新南下态度明确。

  据EPFR最新统计数据显示,5月3日至9日的一周内,受美元走强的影响,全球资金流向出现明显逆转,仅美股出现大规模流入,欧洲日本、特别是前期依然强劲的新兴市场都转为净流出。当周流入美股市场资金为56.1亿美,较上周流出7.5亿美元出现明显转向;而新兴市场由前一周流入10.2亿美元转为流出12.4亿美元,为2017年底以来的首次流出。在新兴市场整体资金流出的情况下,全球资金当周流出中国(包括A、H、红筹)市场股票型基金规模为6422万美元,这是连续11周净流入以来的首次周度净流出。不过,流入追踪香港本地市场基金的资金规模反而有所扩大,当周录得流入2515万美元,大幅超过前一周37万美元。当周流入港股市场的海外资金也未逆转流入趋势,EPFR统计,当周流入香港市场(H、红筹、香港本地股)的海外资金规模为5940万美元。

  同时,据万得数据显示,港股通资金南下情绪明显回暖,截至上周五,沪股通累计流入人民币14.29亿元,深股通流入人民币27.01亿元。合计来看,上周南下资金累计净流入人民币41.3亿元,日均流入人民币8.26亿元,虽然尚未恢复到此前高点,但较前一周5月2日至4日日均流入逾人民币0.16亿元的情况。

  市场忧虑情绪缓解

  前海开源首席经济学家杨德龙表示,市场已结束早前连续调整的走势,令人担心的中美贸易摩擦正式进入谈判阶段,双方已决定建立良好的磋商机制,朝向解决纷争的方向发展,减低投资者的担忧。

  中金首席策略分析师王汉锋分析,上月港股通日均净卖出人民币6亿元,但上周出现连续4日吸资情况,是3月中以来首次出现,或表明内地偏向悲观的市场情绪开始好转。此外,内地公募基金在4月及5月保持较快的增发步伐,目前港股通类别的基金数量已增至195只,总规模已达2400亿元人民币,预期能带动港股买盘。

  资深港股分析人士王雅媛表示,经历了为期3个月的大幅震荡调整,可以看到市场上不少绩优港股算是跌出了“黄金坑”。虽然短期内股价未必能完全修补之前的跌幅,但相信再往下大跌的风险可能有限。从市场的情绪可以明显的感到,贸易摩擦对港股市场的影响呈边际化下降态势,资金也是时候把重心放回公司的基本因素研究上了。在目前环境下,还能站在场内的都是比较专业的资金,懂得选优买股,这就形成两极分化的走势,好股缓慢创新高,坏股却出现局部股灾。因此,应持续卖出会发生局部股灾的基本面较弱股票,低位买进优质股。

  上投摩根张淑婉表示,首先,港股上市公司过去一年的盈利增长与股价上涨相匹配,整体估值水平并未显着提高,也预示着当前港股存在继续走牛的基础。其次,数据显示,截至3月末,今年以来净流入我国香港地区的资金已超过去年整体规模。一旦市场回暖,南下资金还将“卷土重来”,而外资加速流入,也将为港股提供充足的流动性。此外,从投资方向来看,应选择符合产业发展趋势和政策导向的行业,从中挖掘优质龙头企业,遵循成长性与估值相匹配的原则。若优质个股的阶段性调整已比较充分,则逢低加大买入力度。

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关键词: 人民币 美元 港股 避险


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