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更多的市场份额将被头部房企占据

2019-12-03 12:59:17 来源:亚汇网 作者:浩宇 打印 字号:  

         随着行业集中度不断提升,中小房企市场竞争压力加大,规模扩张也受到挤压。根据克而瑞统计显示,2019年前三季度, TOP3房企权益金额集中度达10.2%,同比提升0.4个百分点;TOP4-10及TOP11-20梯队房企权益金额集中度较去年也均有一定幅度的提升,规模房企竞争优势进一步深化。业内人士指出,在马太效应下,头部房企将会占据更多的市场份额。

   克而瑞分析人士房玲表示,随着对房地产行业风险防控的进一步强化,部分地方政府在拿地时要求有一定规模的开发商进行开发,且土地竞拍要缴纳数额不菲的保证金,对小房企的经营能力以及决策能力提出了更高的要求,房企的容错率更低,进一步的挤压了小房企的生存空间,一些实力不济的小房企最终将会被兼并或走向破产的边缘。另一方面,此轮调控在宏观上持续坚守“房住不炒”的原则,杜绝房地产行业的大水漫灌,在房地产融资上,也持续收紧。自2016年10月开始限制公司债用于前端拿地后,陆续出台多种政策严防房地产行业债务违约风险。2019年5月发布“23号文”,明确要求商业银行、信托、租赁等金融机构不得违规进行房地产融资,开启更深层次的新一轮的融资收紧,接下来的7,8月份连续对房地产信托、银行机构进行整治约谈,同时对开发贷、境外债等多种融资方式进行进一步限制。

   在此情况下,房企整体融资难度和融资成本都在上涨。根据企业公开的信息显示,2019年前10月房企新增债券类融资成本7.03%,较2018年全年上升0.52个百分点。此外,随着中小房企暴雷不断,以及兑付问题频发,金融机构及银行等更愿意把钱贷给承压性更强的规模房企,规模房企的融资优势更加显著,房企在融资上也呈现向头部房企集中的趋势。 克而瑞统计显示,2019年上半年末,TOP10房企总有息负债28277亿元,较2018年末净增加3036亿元,增量占上市房企净增加值的41.6%,增量占比较2018年上升了9.8个百分点;TOP20房企有息负债净增加值占比也进一步上升至57.4%。拿地受限、销售承压、融资受阻多重压力叠加下,易导致房企资金链断流,从而企业使得面临债务违约,更严重的导致破产重组。

   此外,有业内人士指出,一些房企破产原因在于其主业房地产经营不善,力图转型,但最终转型失败导致房企破产。如近期破产重组的银亿股份和2018年退市的中弘股份,前期房地产主业盲目扩张,加上经营不力,导致项目结转过慢毛利率降低等问题,在主营业务没有进展的情况下,开始将重心放在了多元化之上,且相关的多元化与房地产主业相关度甚低,不能对房地产主业反哺,最后房企多元化转型经营不利时,而由于债务高台,开始引发一系列的债务危机,最终成为压倒企业的稻草。

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关键词: 债券 金融


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