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险资入市上限有望提升 中外机构投资者确认价值投资“眼神”

2019-06-11 13:58:56 来源:亚汇网 作者:鹤轩 打印 字号:  

  5月中旬以来,尽管沪深股市波澜不惊,但是从MSCI到富时罗素,国外机构投资者对于沪深股市的投资布局逐步加深,表明沪深股市如今所显露的投资价值受到越来越多的长线机构投资者青睐。而在最新表态青睐沪深股市的长线机构投资者队伍中,险资名列其中。

  6月9日,银保监会新闻发言人表示,为深化保险资金运用市场化改革,进一步优化保险资产配置结构,银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。总体方向是在审慎监管的原则下,赋予保险公司更多投资自主权,更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势,提高证券投资比重,促进资本市场长期稳定健康发展。

  一石激起千重浪,虽然银保监会尚未确认保险公司权益类资产的监管比例上限将提升到哪一个高度,是不是像市场传言的该上限由30%提升至40%,但是10日沪深股市的上涨已经反映出市场对这一事件的期待。

  银保监会之所以在当前时间节点释放提高险资入市上限这一信号,最根本的原因在于沪深股市已经进入了具备价值投资的投资洼地,险资加大对股市的投资恰逢其时。

  6月初,证监会主席易会满在接受媒体采访时表示,从A股市场自身看,市场估值处于历史低位。当前,上证综指市盈率为13倍,低于美国道琼斯(19倍)、法国CAC40(19倍)、日经225(16倍)、德国DAX30(16倍)、英国富时100(17倍)等全球主要股指。易会满指出,处于历史低位的市场估值显示了市场发展的巨大潜力。

  我们知道,保险资金的对外投资属于标准的风险厌恶型,险资的投资偏好首先倾向于安全稳定。这种投资偏好完全可以在目前沪深股市的蓝筹股中得到满足。举例来说,以当前工商银行股价5.78元/股来算,投资工商银行的股息率为4.2%,这种安全稳定的投资回报率绝对是险资最爱的菜。然而,过去受制于险资权益类投资比例的上限约束,即使险资愿意购买更多的工商银行股票,却无法如愿。

  提高险资入市比例还有一个显而易见的好处就是可以充分发挥出险资作为市场稳定器的作用。由于险资属于长线投资者,其在买入股票后不会像中小投资者那样频繁短线操作,这对于股指的稳定大有裨益。

  当然了,中小投资者可能最为关心的话题是险资入市比例上限提高后,能够为市场带来多少增量资金。这方面已经有许多机构做出了预测,总体认为是险资入市比例上限每提升一个百分点,资本市场就有望迎来上千亿元资金增量,若提升10个点,股市或将有望迎来万亿元资金增量。

  在短短的一个月时间里,从MSCI到富时罗素的国际机构投资者,到险资为代表的国内长线机构投资者,似乎在同一时间段确认了投资眼神,那就是“价值投资,准没错”!
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