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预计大宗商品价格将会逐步下降

2017-11-15 13:28:52 | 来源:亚汇网 作者:一沐 | 共 3021 次阅读 字号: | 打印

  澳洲国民银行(NAB)分析师表示,在2017年第三季度,美元对主要货币的汇率企稳,对大宗商品价格的影响微乎其微,总体而言,尽管大宗商品市场的需求状况有所变化,但总体情况迄今已略好于预期。

  核心要点:

  供应方面的发展也在大多数市场发挥了重要作用,尤其是在产能缩减的情况下。

  展望未来,全球经济复苏应该保持在正轨上,但我们确实预期看到某些商品的需求状况有所缓和,尤其是在中国买家的支持开始减弱的情况下。此外,来自美国的财政风险仍是一个担忧,并有任何理由质疑特朗普政府对基础设施支出/财政刺激的承诺,将在大宗商品市场上产生连锁反应。欧洲政治形势的其他事件,或政策变化——比如中国的任何去杠杆化或环保行动——都只是增加了不确定性。

  中国需求的前景仍与澳大利亚大宗商品前景一样重要。我们继续预计中国今年的建设将有所放缓,这将对大宗商品市场产生巨大的影响,尽管我们小幅上调了中国2017年GDP增长预期,以反映近期活动的强劲势头。长期来看,中国的经济增长正日益受到服务业的推动,而服务业的商品密集度远低于“老经济”重工业。

  尽管近期澳元相对坚挺,但随着美联储(Fed)恢复了货币政策的逐步正常化,预计未来几个季度,大宗商品价格仍将在一定程度上受到预期美元升值的支撑。预计澳元将在2018年中期达到0.73美元的水平。按年平均价格计算,2017年汇价预计将上涨22%,而2016年的平均价格降幅非常小,但预计2018年将下降近6%。

  根据这些大宗商品价格预测,我们预计澳大利亚贸易条件在2017年第三季度将出现下降,尽管比第二季度6%的降幅更为温和,此后将继续逐步下降。按年平均速度计算,2017年贸易条件预计将增长10%左右,但在2017年12月将下降4%。我们预测2018将下降7.5%。

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关键词: 美元 澳元 GDP 美联储


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