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机构论市:盘面惊现5大积极信号 A股估值仍处于历史底部区

2019-05-15 15:07:36 来源:亚汇网 作者:似风 打印 字号:  

  A股三大股指今日集体大涨,沪指收盘涨幅接近2%,收复2900点整数关口,两市合计成交5000多亿元,行业板块几乎全线上扬,酿酒板块领涨。对于后市走向,我们汇总了各大机构和名家投资观点,以供参考。

  盘面惊现5大积极信号 市场对北向资金或存在误读

  顶住近期的多重利空和消息面影响,大盘走出震荡格局,利空不跌是强势信号,尤其在昨日北向资金净流出109亿元,为开通以来北向资金第二大单日净流出的情况下,上一次北向资金净流出超百亿发生在3月25日,当日净流出107亿元,当日沪指跌近2%。

  基金经理:A股估值仍处于历史底部区

  A股国际化进程再进一步,5月14日清晨,明晟公司(MSCI)宣布,将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。26只中国A股将被纳入MSCI中国指数,其中18只为创业板成份股。多位基金经理指出,MSCI首次调入创业板公司,成长股估值有望与国际估值体系接轨。

  多家百亿大私募:A股未来大概率向上 当前北上资金更多是阶段性离场

  自4月底开始,A股经历了一轮急跌行情。就在13日,美股及全球股市暴跌,不过 A股全天依旧走出了稳中偏强的行情,A股的后市走势备受市场关注。券商中国记者采访了星石、凯丰、源乐晟等百亿私募,他们对A股均持乐观态度,认为A股调整空间有限,随着企业盈利的增长,未来大概率将向上回升。

  保险机构:沪指跌至2800点附近时 我们随时准备出手

  “外部环境近期虽然出现波折,但国内政策调整空间大、余地大,因此,无需对基本面过度担忧,更无需过度恐慌。”谈及如何看近期市场基本面和A股走势时,受访的一位主流保险机构权益投资负责人坚定地向上证报记者表示。“我们内部认为,上证指数在2800点有强支撑。因此,沪指跌至这个点位附近时,我们随时准备出手。”沪上一家大型保险机构的权益投资经理态度十分明确,“我们会优先配置PB在1倍至2倍之间的优质个股。”

  海通证券:连续缩量震荡 下跌中继or蓄势待发?

  建议投资者不要盲目恐慌割肉,可以选择优质标的逐步建仓,板块方面建议投资者关注5G上游的印制电路板行业,随着基站的铺设大概率最先受益,加之今年一季度业绩普遍增幅较好,全年预期能维持高增长,近期随同市场有较大幅度回落,投资者可重点关注其中估值较低、预期良好、贬值受益的标的。

  国盛证券:继续关注四大超预期

  2019年,继续关注四大超预期:钱从哪里来?——改“游戏”规则,关注国内货币派生机制的转变,以及可能的中央加杠杆;钱到哪里去?——孕育中的新经济,关注新基建、硬科技&知识产权资本化(研发多、专利多、产权多公司);改革找活力?——可期待的三方向,关注国企改革、金融供给侧结构性改革、土地改革;谁会去执行?——各方积极性提升,关注“倒逼压力”、表外融资走势、PPP进度、基建订单落地情况。

  天风证券:广义财政仍有发力空间 货币政策总量空间有限

  积极的逆周期政策带来经济韧性超预期的同时,也引发了因后续政策空间不足而导致经济下行压力再次加大的担忧。我们测算了常规财政和货币政策1-4月的使用情况和全年的整体空间,结果显示:财政支出和货币投放在1季度加力提速后,在4月有所收敛;广义财政后续仍有一定发力空间;货币政策后续总量层面的发力空间有限,但结构层面有较大改善空间。

  专家:五月流动性重回宽松“麻辣粉”或回归常态

  受TMLF、定向降准等其他货币工具使用的影响,2019年以来至4月16日央行才重启MLF操作,并在4、5月均按期续作,MLF或将回归常态。而此前,央行对2019年以来4次MLF到期均为续作,市场一度有声音讨论央行或将使用其他货币工具替代MLF。

  海通宏观姜超:国改再次提速 从历史经验看改革成效

  去年以来,高层在各种场合频频提及国企改革。国务院副总理刘鹤担任国企改革领导小组组长,并提出“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的十六字方针;国资委主任肖亚庆在多个场合表示,“混合所有制改革是改革的重要突破口”;发改委副主任连维良在19年两会记者会上强调,19年将推出第四批100家以上的混改试点。与此同时,国企改革相关文件也密集发布。去年5月的36号令明确了国有股东转让、受让上市公司股权所需遵循的依据;去年7月的国发23号文明确了两类试点公司的功能定位和治理结构;今年3月的国资委40号令明确了央企负责人经营业绩考核所需遵循的原则。

  天风证券:金融资产风险分类新规影响几何?

  金融资产投资占比已经较高。28家上市银行截至19Q1的投资在总资产中占比29.2%;其中,城商行/农商行/股份行分别高达43.3%/35.3%/31.3%;股份行中的兴业、大部分上市城商行,投资占比已接近甚至超过贷款,仅对贷款做风险分类,已不足以把握整体信用风险。风险认定趋严是当前趋势。18年末上市银行不良偏离度几乎都降到了100%以下;19年4月中国证券报报道,部分地方监管鼓励将逾期60天以上纳入不良。前有17年4月巴塞尔委员会的《审慎处理资产指引》,我国金融资产风险分类客观上需要与国际接轨。

  国盛证券:房企美元债市场火爆 哪些房企明显受益?

  2019年初以来,房企美元债表现强劲,发行放量,总回报指数跑赢市场均值。根据彭博统计,2019年初至5月6日,房企美元债发行额为381.85亿美元,是2018年全年发行额的72.85%。根据iBoxx回报指数,2019年初至5月6日,房企美元债回报率达7.72%,高于中资美元债回报率4.91%。

  中信证券:人民币汇率将如何变化?

  从贸易差额及经常项目差额角度来看,当前贸易差额呈收缩趋势,经常项目差额有所提高但恐难以持续,陆股通近期呈现持续净流出趋势,人民币汇率波动或加大,银行结售汇差额3月份较2月份收窄,结合2018年年初至今人民币汇率走势来看,汇率波动不断加深,预期未来美元走势并不会很强,人民币的阶段性走弱基本告一段落,6.9-7.0仍然是人民币汇率的顶部。从股汇联动角度我们认为市场预期已经反映至价格当中。总结来看,我们认为10年期国债利率将在3.2%~3.6%区间内波动,在外部因素的影响下或将回落至下限附近。
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关键词: 人民币 美元 券商 两会 金融


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