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六月涨跌看“后浪”选股是关键!

2020-05-31 08:50:30 来源:亚汇网 作者:竣生 打印 字号:  

   从外资“买爆”到爆款基金再现,指数层面略显波澜不惊的A股,资金流正暗潮汹涌!从历史上看,六月份是一个相对偏空的月份,更有所谓的“端午魔咒”常伴左右,但经过反复多次底部淬炼的A股,今年的六月大跌的可能性不大,指数层面的震荡整理或将成为主基调,而估值有望阶段性摆脱“地心引力”的次新科技股,则有望扮演“奇兵”的角色,维系大盘人气。

   近期虽然两市整体表现不温不火,而北上资金加仓步伐并未停歇。北上资金已连续5个交易日呈现净流入,合计净流入152.45亿元。按周计算,已连续净流入10周。在此背景下,尽管此次MSCI半年度指数审议未出现有关提高A股纳入权重的提议,但随着我国资本市场开放程度的提高,A股韧性的凸显,A股在国际上的认可度不断提升,当前A股仍具有较强的价值,2020年来外资净流入A股规模超400亿元。长期来看,外资仍将不断流入,占我国A股市场比重将不断提高。

   “魔咒”的土壤如今正在消失

   今年由于疫情因素的影响,一季度的春季攻势并不明显,沪指甚至不涨反跌近10%,四五月份虽然有所反弹,但仍未扭转一季度下跌的局面,因此市场整体获利盘有限,原本“一季度拉高、二季度出货”的模式已经失效,资金运作时间整体后移动;同时,长线资金布局也逐步化解“端午魔咒”的影响。近期,单日募集金额超200亿的“爆款基金”再度出现,在指数“震荡市”中取得这样的成绩殊为不易,除了反映出基金经理的品牌效应之外,科技股为代表的局部热点营造出赚钱效应,也是投资者“借基入市”的重要因素。此外,养老FOF基金的密集发行也为市场带来增量资金,这些资金在低利率大环境下逢低布局,有望成为沉淀在市场的长线资金,有效化解资金面的压力。

   经济有望边际回暖 市场转强在即

   从技术角度来看,五月完成最后子浪调整,六月份应是主攻周期,且六月开始的行情有望持续到七月末,会有千元科技股出现,之后市场会有阶段调整,新老主线也将完成切换,在老主线派发同时,新主线也将不断走强,结构性行情仍然不变。

   缓落大背离结构,转强信号显现,这正是市场内在因素决定的结果:收敛之后向上发散是技术必然。不管如何,六月行情都将有望红似火。周末消息只能影响下周一高开还是低开,开门红还是开门绿,而整个六月红阳线应无悬念:“该跌”不跌理应看涨。

   次新科技股“后浪超前浪”

   整个六月,大多数个股会因市场整体走强有补涨估值修复要求,但最赚钱的仍将是“三新”主线即新消费、新基建和科技新主升”,这是整个牛市的逻辑,不会轻易改变。在平衡的大格局下,最容易摆脱估值“地心引力”的科技股有望出现此起彼伏、轮番上攻的走势。无论是美股港股还是A股,近期都出现了科技股表现强于传统产业的走势,这一现象绝非偶然或巧合,而是反映出目前全球流动性充沛,但实体经济盈利水平衰退的大背景下,用“行业前景”或“市梦率”来合理化投资决策的市场共识。对A股而言,科技股有国产替代、新基建等时间的催化剂,具备政策支持的背景,可谓“师出有名”。

   以时间换空间化解上方压力

   不过,市场整体成交能否有效放大,则是决定股指往上还能走多远的关键。三月下旬以来的反弹过程中,沪深两市的成交金额始终未见有效放大,维持等量上行的状态,和一季度动辄日成交破万亿的水平相比,已经是大幅萎缩。这一量能水平对超跌反弹的运行影响不大,但如今兵临一季度的成交密集区,如果没有连续放量,快速通过前期套牢盘恐怕不容易,在六月份实现难度较大。比较现实的选择是,以时间换空间,通过反复震荡化解上方压力,等待日后突破的时机来临。

   市场总体运行平稳。主力调仓换股为迎接下一轮行情进行必要准备,投资者也应在顺应大趋势基础上,及时捕捉或调仓换股跟上节奏上车新主线为好。

   深交所官网发布的信息显示,对美的集团,华测检测,索菲亚3股同时发出外资持股预警,这也是历史首次。根据相关规定,所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数的30%。但在实际操作中,外资持股比例达26%视为警戒点,28%则暂停外资购买。外资是来当冤大头的?历史已经告诉了我们:它山之石可以攻玉。

   逢低布局中报行情

   A股上半年所剩时间不多,上市公司上半年业绩情况也是参差不齐,业内人士认为,进入6月,投资者可把眼光转到业绩上来。由于诸多不确定性因素存在,6月A股继续震荡的可能性较大。面对波澜不兴的指数,投资者应多关注上市公司基本面的情况,特别是中报业绩的预期数据。近期,一批中报预增股已提前走强,投资者可多从低位的品种中淘金。大家都知道外资比较青睐白马股,尤其是业绩表现优良的,我们看这次被动流入的主要也是一些优质白马股,价值投资来了,龙头和新经济方向最受益。

   【亚汇网建议

   1.二季度中旬,随着海外市场疫情缓解,需求重启,外需复苏、内新基建,叠加科技上行周期将会使得科技板块触底回升,二季度中,科技板块再一次迎来建仓时机;

   2.大博弈升级风险压制市场情绪,中长期来看,市场更多的反映的是企业创造货币化盈利的能力,外部压力越大,内部政策对冲的逻辑也就越顺畅市场创新低的概率较低;

   3.从估值角度看,目前A股市值/M2为27.4%、历史估值分位为38.3%,略有低估,同时近期政策不存在大幅收紧的可能性,因而超预期因素所引发的短期回调意味着市场的性价比进一步提升,无需过于担忧。

   六月A股三大板块:

   一. 三大因素支持军工板块走强。  一是刚性需求在全球经济整体处于较大下行压力的背景下,军工的需求是比较刚性的军工板块的部分股票有望迎来估值修复行情。   二是良好的业绩预期横向对比其它制造业,军工行业计划性更强、下游客户需求确定性较高、产业链相对封闭,受经济环境的影响相对较小。预计军工行业全年业绩确定性较高;   三是行业成长性高,细分领域板块中,航空工业的增长较为稳健,2016年-2019年收入和利润复合增速率分别达到13.65%和16.71%,由于航空工业的资产证券化率较高,在一定程度上也反映出军工板块的高景气度。

   二.食品饮料指数屡创新高 。在近期强者恒强的选股逻辑成为A股主导中,表现抢眼的食品饮料股更是淋漓尽致地展现出这个特征。食品饮料行业指数屡创新高,月内累计涨幅达9.07%,食品饮料股的出色表现,业绩比较稳定不但成为各方关注的焦点,吸引各路资金追捧,同时也被受到众多机构的推荐。食品饮料目前估值处于高位,估值体系中包含盈利持续性溢价,以及未来成长空间的预期。建议从边际改善的角度来把握机会,寻找短期基本面边际向上改善且业绩稳定性强,长期具有明显成长空间的企业。

   三.采掘板块基本面有修复态势。随着国内复工复产的推进,但考虑到疫情的冲击,采掘行业整体业绩大爆发可能性不大。采掘板块龙头企业应对风险和调整能力突出,相对受益于行业回暖。采掘板块当前处于基本面和估值修复的阶段。近期市场热点轮动特征明显,相关消息和政策应该会催生出一些采掘板块的热点机会。从市净率等传统财务指标来看,行业中的龙头股具备有一定的估值吸引力,但如果需求端没有彻底走出低谷,则缺乏系统性的机会,更多会体现短期反弹。

   【亚汇网上证大盘技术解密】

   1.周线周期收小阳线,MACD指标快慢线零轴下方粘合,量能柱无明显方向,日线周期震荡走高,收小阳线,MACD指标快慢线零轴上方死叉,绿色量能柱缩量,从运行的动能来看,弱势力量占一定的优势;

   2.日线图显示,近期波动收窄,市场重心抬高,运行到10日均线附近,5日均线拐头向上,MACD绿柱子开始缩短,低位十字,低位小阳。这些符合市场调整尾声的特征;

   3.短期关注2830点附近的短期支撑,2900点到2968点附近的短期压力。

   结语:

   市场有望稳中求进上交所重磅发声:完善上证综指编制方法。其实现在的指数与经济发展脱钩,这十年中国经济翻天覆地的扭转,可股市指数十年前在2800点,十年后依然是2800点。其一:互联网是近十年的发展龙头,可好的企业都不在A股上市,例如百度 腾讯 阿里等。其二:企业上市速度快,退市速度慢,导致市场横向发展。其三:新股上市后市盈率平均在23倍,但11个交易日后开始计入指数,即9个涨停板后开始计入,几乎都是处在高位。其四:加权方式的编制问题,即流通股本与总股本的计算方法直接影响指数走势。说明接下来的投资市场重点是选行情与企业,指数已经失去实质性的参考价值!

   上交所:适时推出做市商制度 研究引入单次T+0交易。其实在2018年就一直提到这个问题,去散户化,一旦T+0形成,散户会逐步减少。这个也是市场一种发展趋势,只是时间问题,现在看来时间已经越来越快。券商要开始纳入视野了!大家要做好准备!( 亚汇网编辑:竣生)  

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关键词: 券商 港股 美股 股市 A股


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