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最被看好十大港股:野村给予美团点评目标价107港元

2019-10-09 17:00:22 来源:亚汇网 作者:小亚 打印 字号:  

大摩:上调李宁(02331)目标价至29.2港元升评级至“增持”

大摩发布报告称,李宁(02331)今年是一个强劲的一年,预期销售升32%,经常性盈利升87%,但相信其门店销售和经营溢利仍然远低于其他同业领先者。目前,公司的弱点在渠道管理和供应链,但其产品和品牌于过去一至两年已明显地提升,可带动盈利增长。

该行指出,行内的趋势对公司有利,目前运动时尚正从快时尚与休闲服赢取市场占有率,而李宁的品牌切合“中国服饰品味”的潮流。该行从近期渠道检测发现,第三季批发渠道销售加快增长,特别是运动时尚方面,并成功提升批发售价,推升毛利率。该行预计新的行政总裁未来可帮助改善公司在供应链和渠道管理上的弱点。

该行将李宁目标价由22港元升至29.2港元,评级由“与大市同步”调升至“增持”。

野村:首予美团(03690)“买入”评级目标价107港元

野村发布报告称,美团(03690)是中国领网上服务平台,专注食物相关服务,包括两个旗舰APPS美团及点评,各拥有月度活跃用户(MAU)2.92亿及1.16亿。

该行预测,美团2019-2021年可望维持收入年复合增长35%,主要由毛交易价值同期有19%年复合增长带动,整体变现预计会由2018年的13%,升至2019年的19%,伴随公司的议价能力增强及竞争放缓,估计202年年的非通用会计准则(non-GAPP)的经营毛利率会由2018年的-14%,升至正9%,其中计算外卖、店内及酒店旅游价值为2021年市盈率32倍,及2020年市盈率25倍,初步预测美团2020和2021年各净收益为40.97亿元人民币及115.44亿元人民币,2020年将有70.75亿元人民币盈利。

该行表示,首予美团“买入”评级,目标价107港元。

中金:重申ASM太平洋(00522)“跑赢大市”评级上调目标价至140港元

中金发布报告称,重申ASM太平洋(00522)“跑赢大市”评级,上调目标价22%至140港元,潜在升幅45%。

该行表示,建议投资者关注ASM太平洋10月所公布第三季业绩,预计公司第四季收入将会复苏,因来自华为及其他中国厂商的外包半导体封装测试商(OSATs)订单持续上升,及来自5G基建及手机所带动的表面贴焊技术需求增加。

该行表示,下调对ASM太平洋今年净收益预测21%至13亿港元,以反映短期不明朗因素,但同时上调对明年净收益预测11%至23亿港元。

星展:予恒生银行(00011)“持有”评级目标价172港元

星展发布报告称,重新覆盖恒生银行(00011),予其“持有”评级,目标价172港元。该行表示,在香港银行中,恒生预期最受利率下行周期的环境影响,主要由于其资产负债表中有庞大的港元及美元资产。

该行估计,因香港流动性收紧或有助于缓解下行,恒生明年的净息差料将同比下降6个基点至2.13%。

该行又预期,恒生明年至2021年的盈利增长为4%,另外由于宏观环境具挑战性及本地经济疲弱,预计恒生未来两年的贷款增长将放慢至介于4%至5%,考虑及存款竞争和资本流出,存款与贷款增长的趋势预计将相对密切。

瑞银:予香港交易所(00388)目标价240港元维持评级“中性”

瑞银发布报告称,香港交易所(00388)周二宣布弃购伦敦交易所,虽然早前瑞银已预期交易障碍及复杂性大,但正式宣布放弃仍令投资者意外,原投资者预期收购价会加码,周二港交所股价已正面回应公布,因可使得交易不明朗和摊薄作用忧虑放松。

该行相信,中期而言收购风险将限制港交所获重估潜力。12个月目标价仍为240港元,评级维持“中性”。

高盛:首予中教控股(00839)“买入”评级目标价14.6港元

高盛发布报告称,虽然中教控股(00839)具有同业中最多的入学人数,但集团于私人高等教育及职训教育市场的占有率仅为1.4%及3.1%,显示仍有大量机会进行合并,也能继续扩展其校园规模及学校升级,相信将可通过自然及并购双线平衡增长,首予“买入”评级,目标价为14.6港元。

辉立:维持华润医药(03320)“买入”评级目标价11.22港元

辉立证券发布报告称,华润医药(03320)截至2019年6月30日止六个月,公司收入1019.23亿港元(2018年同期:937.41亿港元),同比增长8.78%(按人民币口径同比增15.7%),其中制药、分销及零售三个业务分部收益占比分别为15.5%、81.5%及2.9%,略不及该行的预期,主要是由于受东阿阿胶影响的制药业务增速较慢。

该行又指出,毛利率为17.1%(2018年同期:18%),同比下降0.9个百分点,主要因为分销业务的增速高于制药业务。实现归母净利润30.35亿港元(2018年同期:22.50亿港元),同比增长34.9%(按人民币口径同比增43.6%),主要是由于深圳三九的投资收益。

该行表示,维持“买入”评级,目标价11.22港元。

小摩:阿里影业(01060)、IMAX中国(01970)和猫眼娱乐(01896)受惠国庆档

小摩发布报告称,内地黄金周(10月1至7日)电影票房强劲,总票房按年升130%至44亿元人民币,认为于香港上市的阿里影业(01060)、IMAX中国(01970)以及猫眼娱乐(01896)均可受惠。

该行指出,今年黄金周票房是内地电影市场有纪录以来最好之一,过往一般占全年票房约3%至5%,而今年有三套爱国电影,包括是《我和我的祖国》、《中国机长》以及《攀登者》,三部电影均叫好叫座,占整体票房达97%,而黄金周票房也带动今年以来累积票房由跌转升。

该行认为,阿里影业是三部爱国电影中其中两部的制作人,同时也是第二大的线上门票公司,而IMAX中国则为三部电影提供IMAX版本,而与去年黄金周同期比较相关增长达164%。猫眼娱乐方面,由于它是中国最大的线上电影门票平台,应可同样受惠。

中金:内房估值已到历史低位首选龙湖(00960)

中金发布报告称,认为内房前期政策端的一系列收紧措施(尤其是针对房企融资端)对实体市场的影响已逐步显现,伴随后市基本面各项指标进入下行通道,行业政策将进入观察期。考虑板块估值已回到历史低位(内房H股相当远期市盈率5.5倍),且龙头房企盈利增长确定性强。

该行称,投资者可适当增加地产股配置,内房H股推荐龙湖(00960)、中国海外(00688)?、华润置地(01109)、世茂(00813)、旭辉(00884)和美的置业(03990)。

该行指,近日到访的内地城市9月楼市延续降温态势,到访量、转化率、成交量、去化率等指标均同比下降,其中三四线城市经历3至4月“小阳春”后市场热度迅速下行,重庆和成都整体保持平稳。伴随市场降温,部分项目(特别是三、四线城市项目)已开始通过降价促销方式揽客(主要包括打折、返现、赠送购物卡等方式),且折扣力度高于去年同期水平。

该行表示,内房开发商对分销渠道的依赖度上升,平均佣金率由1%至3%,增到介于3%至5%。到访项目平均销售目标完成度50%至70%,往前看,该行判断后续去化压力仍存在,销售额达标压力较大,房企将通过积极推货和促销等方式加速销售去化。

瑞银:升雅生活服务(03319)目标价至26.9港元予“买入”评级

瑞银发布报告称,考虑到近期雅生活服务(03319)的收购活动,分析了公共物业管理如学校、医院及政府写字楼等的市场,认为除了住宅物业管理外,公共物业管理应是下一个增长范畴,因为政府正开放相关的管理市场,而在相关板块的并购空间也正在提升。

该行估算相关市场规模达4000亿元人民币,相对而言住宅物业管理市场规模则为6080亿元人民币,对行业看法仍然正面,认为雅生活仍然是行业首选,相信随着收购可助进入公共物业管理市场,而股份有机会被纳入港股通。

该行认为公共物业管理应较住宅物业管理有更高估值,因为其表现不受物业周期影响,而利润相对稳定,加上入场门槛高且品牌形象正面。该行提升了对雅生活的盈利预测,目标价由17.1港元升至26.9港元,评级“买入”。

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关键词: 人民币 美元 港股


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