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热点·外汇储备缩水

中国、沙特外汇储备暴跌已超QE2

随着中国经济增速放缓以及原油价格跌至40美元/桶之下,全球资产市场因中国和沙特外汇储备增加而享受的13年顺风目前正在被强劲的顶头风所替代。中国、沙特阿拉伯、俄罗斯等国家的外汇存底骤降,恐怕已经造成市场流动性大幅缩减,据估计规模已超过美联储的QE2规模,也超过了QE3规模…【详细】

中国央行[微博]公布最新的外汇储备数据显示,截至2015年11月底,中国外汇储备余额达到34382.84亿美元,较10月底减少872.23亿美元,创下2013年2月末以来的最低值…【离岸人民币大跌逾270点 因11月外汇储备缩水】

中国外汇储备半年降16% 还有一个国家比中国降得更多

随着中国经济增速放缓以及原油价格跌至40美元/桶之下,全球资产市场因中国和沙特外汇储备增加而享受的13年顺风目前正在被强劲的顶头风所替代。

中国外汇储备在11月大幅下滑872亿美元,降幅2.5%,至3.4万亿美元,创2013年2月以来的最低水平。在过去的12个月中,中国外汇储备共减少4090亿美元,降幅达到10.6%,而最近6个月的降幅更是达到了16%。

Marketfield资产管理公司分析师Michael Shaoul表示,目前无法得知中国外汇储备大幅减少中有多少是中国政府的有意为之以此希望来增加国内的刺激,有多少是中国家庭普通的资本外流。外国从中国和沙特加上俄罗斯这些石油出口大国中撤走的资金至少相当于美联储第二轮量化宽松计划的规模。

作为全球第二大外汇储备所有国,截止今年9月,沙特外汇储备在过去12个月中减少885亿美元,降幅达12.1%,下降幅度高于中国。俄罗斯外汇储备降幅到16%,墨西哥达10.8%。金融时报本周报道,海湾国家主权财富基金第三季度从全球各大资产管理公司已经撤回至少190亿美元的资金。

Michael Shaoul列出了一系列数字:Marketfield的全球外汇储备追踪指数截止11月末下跌至50980亿美元(注:Marketfield计算所使用的数据为每个月的最新数据,因此部分数据会有修正),在过去12个月中减少了5670亿美元。全球外汇储备自2014年6月达到最高点的59110亿美元之后,目前已经减少了8130亿美元。这一规模要超过美联储第二轮量换宽松计划加上美联储全部资产的规模,要比美联储第三轮量化宽松计划规模的一半还要多。【详细】 

央行连续五个月增持黄金 推动外汇储备多元化

央行昨日公布的数据显示,截至今年11月底,中国黄金储备为5605万盎司(折合1743吨),比10月底增加67万盎司(折合21吨)。

7月起,央行开始按照国际货币基金组织(IMF)数据公布特殊标准(SDDS)公布外汇储备、黄金储备等数据。6月份末,我国黄金储备增至5332万盎司。截至11月底,我国黄金储备已连续第五个月增持。

中国人民大学重阳金融研究所合作研究部主任刘英认为,尽管作为世界货币的美元已经和黄金脱钩,但黄金依然在欧美央行储备中占有较大比重。中国央行每月更新和增加黄金储备更重要的是人民币若要作为世界货币,也需要增加黄金储备。

“作为高安全性的国际储备资产,黄金具有很强的国际清偿力,在推进人民币国际化进程中,不论是人民币纳入SDR,还是成为国际货币,都需要增持黄金储备。”刘英说

然而,从投资的角度看,央行近期不断增持黄金储备,短期看却是个“赔本”的买卖。根据央行公布的数据显示,由于近期金价不断下跌,中国11月末黄金储备价值595.2亿美元,较前月还下降了37.4亿美元,降幅近6%。

招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮对证券时报记者表示,从投资的角度看,目前大量持续增持黄金或许并不是个明智的选择,黄金价格的波动性较大,11月国际现货金价已创新低,预计未来还会继续下跌。自上世纪80年代以来,主要发达国家的货币当局均在减持黄金储备,目前只有中国和俄罗斯等少数国家还在增持黄金。

“不过,从战略配置的角度看,中国央行不断增持黄金,应该是为了推动我国外汇储备的多元化。”刘东亮称。【详细】 

估值损失是11月外汇储备“缩水”原因之一

瑞银证券昨日发布报告指出,11月外汇储备缩水870亿美元至3.44万亿美元,跌幅高于市场预期。估值损失是拉低11月外储的重要因素之一,其中由主要货币汇率变动引起的估值损失达400亿美元左右。

12月7日,中国人民银行发布数据显示,我国11月外汇储备降至34383亿美元,比10月的35255亿美元下降872亿美元。

瑞银特约首席经济学家汪涛在报告中指出,11月日元和欧元对美元大幅贬值、主要国债市场波动较大,估值损失可能是拉低11月外储的重要因素之一,其中由主要货币汇率变动引起的估值损失达400亿美元左右。在进一步剔除541亿美元的外贸顺差、净外商直接投资和利息收入之后,估算11月非直接投资资本流出近1000亿美元,高于10月水平、但明显低于8月峰值。

此外,汪涛指出,官方外储缩水还可能是因为商业银行此前与央行签订的外汇远期合约到期,但这一判断仍需待银行外汇头寸数据公布后方可验证。

报告指出,鉴于调整估值损失后的资本流出规模不大、在岸即期市场交易量稳定,再加上11月人民币对美元稳步贬值,这些表明在11月底IMF评估SDR之前,央行可能没有大规模干预外汇市场,而是允许市场力量发挥更大作用。【详细】

外汇储备降势未改 人民币贬值担忧难消

证券时报记者:自国际货币基金组织(IMF)宣布人民币加入SDR(特别提款权)的货币篮子后,在岸和离岸人民币近日均小幅走贬。中短期内,人民币汇率的走势如何?将如何影响跨境资金流动?

姜超:美国12月加息临近,增加了人民币汇率贬值压力;加之央行此前为人民币加入SDR稳定汇率,人民币推延的贬值压力在加入SDR后存在阶段性释放的风险。实际上,12月初以来人民币汇率就大幅震荡,外汇市场成交量也显著放大,预示短期资金流出压力仍大。

周景彤:2016年,国内外经济金融形势复杂,人民币短期仍有贬值压力,但幅度温和可控。一是国内经济增速进一步放缓,经济金融风险有所凸显;二是国内货币金融环境稳中偏松,中美利差收窄加剧人民币贬值预期;三是美元走强,新兴市场资本外流和本币贬值压力进一步加大。但考虑到全球经济增长低迷,主要国家货币政策分化,美元加息初期力度不会太大,人民币贬值幅度可控。

证券时报记者:面对人民币贬值预期,预计央行会采取何种措施?

刘东亮:预计人民币贬值预期和外汇储备下降的趋势仍将继续,且这一趋势贯穿明年将是大概率事件。央行预计仍会在关键点位干预汇率以减缓贬值速度,但从多年来发达国家和新兴市场干预汇率的例子看,干预只能改变速度而不能扭转趋势。

鲁政委:在12月美联储或将加息之际,此时加快推动人民币汇率形成机制的市场化改革是最好的时机。只有加快形成以市场供求关系为基础的弹性汇率变化机制,才能保证人民币汇率维持在合理均衡的水平上。【详细】

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