您正在访问亚汇网香港分站,本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。

投资指数基金必须要知道的两个指数

文 / 如霜 2021-01-14 15:22:51 来源:亚汇网

   我们知道指数基金是一种被动追踪指数的基金。在购买基金之前,我们必须注意基金对指数的追踪。如果该指数存在较大偏差,无论是正偏差还是负偏差,则表示该基金。该基金对指数的追踪效果不佳,不应成为我们选择的对象。

   实际上,对于指数基金追踪的指数,有两种编译方法,一种是价格指数,另一种是全收益指数。 价格指数是指在不考虑上市公司股利影响的情况下计算股票价格的波动;

   全收益指数考虑了上市公司股息的影响。除了反映股票价格波动外,这种类型的指数还假设一篮子中所有股票的现金股利都用于再投资以产生收入。

   因此,根据定义,我们也可以粗略地判断总收益指数的趋势好于价格指数。 对于股息收益率较高的指数尤其如此。 让我们举一个例子。

   以最常见的CSI 300为例。  CSI 300的基准日期是2004年12月31日,基准点是1000点。 截至2020年4月9日,沪深300的指数点为3752.26,沪深300全额收益的点为4809.99。 这种差异是由于股息的影响。

   让我们以股息率较高的股息指数为例,以CSI股息指数为例。 以下是CSI股息指数和CSI股息总回报指数的叠加图:

   从图中我们可以看到,由于股利因素,总回报指数(蓝线)的表现要好于价格指数(红线和绿色)。其次,由于股息再投资的复利,投资时间越长,两个指标之间的差异就越大。

   我们知道,经常派息的公司通常分布在成熟行业中,而新兴行业由于其较高的增长而更愿意继续将其利润用于公司业务而不是派息。下面是创业板指数和创业板全收益指数的叠加图:

   可以看出,对于股息较少的行业,价格指数和总收益指数往往非常接近。

   长期投资,一定不能忽视股息的影响。 以发行时间较长的恒生指数为例。 恒生指数的基准日是1964年7月31日,基准点是100点。 截至2020年4月9日,其价格指数点为24300.33,总收益指数点已达到70480.85,是价格指数的2.9倍,进一步证明了复利的作用。

   普通指数基金追踪的是价格指数还是全收益指数呢?

   由于指数基金要收取管理费,托管费,销售服务费,指数使用费等,以及每次换仓的交易费,因此指数基金很难击败将股息再投资的全部收益指数。

   此外,全收益指数是根据成分股的股利分配来修改指数价格。 因此,没有盘中价格,只能在每日收盘后计算收盘价,这不利于指数基金追踪。 鉴于以上两点,市场上大多数指数基金追踪的指数均为价格指数。

   尽管指数基金有上述各种费用,但指数基金在实际投资时可以获得公司的股息。 价格指数作为基准不包括股息。 此外,指数基金有新的收入。用这些收入支付费用应该足够了。因此,指数基金仍应跑赢其价格指数。

   那么,当我们选择指数时,应该看价格指数还是全收益指数?

   我们说过投资指数基金的第一步是选择一个指数,然后在追踪该指数的基金中选择合适的指数基金。 在比较两个指数的历史收益时,我们应该使用完整收益指数作为比较的基础,因为长期稳定的股息是指数收益的不可忽略的来源。

纪纪商大全  

排行榜 日排行 | 周排行