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美股要崩盘?美股泡沫化即将来临 花旗、美银纷纷发出警告

文 / 楠楠 2021-01-26 18:32:40 来源:亚汇网

  美国股市的走势分化愈加严重,这引起了投资者的不安,因近年来出现这种现象后都发生了大抛售。

  标普500指数的三个月已实现相关性已降至0.16,为一年来最低,相对于历史而言处于极端水平。这个指标用于衡量基准股指中顶级股票之间的相关程度。该指标为1.0时,表示所有股票的相关性最大,都在同步移动,而系数越小,则表明走势分化越严重。

  分析称,这个标普相关性指数大幅下跌的主要原因在于拜登当选美国总统后股市发生了轮动,投资者为可能出台的进一步刺激计划调整持仓布局。另外一个原因是,这一轮财报季的到来也促使投资者调仓。

  但是,相关性降低也表明市场广度在减弱,近些年股市回调之前都曾发生过这种情况,例如2018年的大回调前夕。

  2017年12月,这个标普相关性指数曾跌至0.06的纪录低位,一个月后,也就是2018年1月,美国股市发生了“波动率末日”(Volmageddon)事件,股市开始大跌。同年10月,这个指数再次下跌至0.10,美股在当年年末再次暴跌,并达到了熊市极点。

  不过,对于那些在精挑细选能跑赢大盘的股票的基金经理而言,低相关性是一件好事,因为如果大部分股票都朝同一个方向移动的话,他们很难挑出可以脱颖而出的股票。

  从消息面看,催生这场潜在回调的依然是美国的刺激计划。隔夜消息称,拜登的刺激计划正面临巨大“逆风”。

  参议院多数党领袖舒默(Chuck Schumer)周一警告称,经济刺激法案可能在四到六周内无法通过,3月中旬之前不可能通过,这进一步证实了拜登刺激方案在国会面临的处境。

  几乎每家大投行都警告过,之前前所未有的狂热加大了近期大幅回调的风险。

  高盛已经将拜登最终能通过的刺激计划规模从1.9万亿美元削减至1.1万亿美元,摩根大通的Andrew Tyler更是悲观地认为,最终能通过的规模只有9000亿美元,而且可能会被延迟很久。

  现在的问题在于,华尔街是否有定价过这些风险,如果拜登的刺激计划真的遭受严重延误或缩水,市场是否会对通胀交易深感担忧?如果没有,通胀交易又会遭受多大的影响?

  花旗警告:美股市场太亢奋了,要当心!

  根据花旗银行的模型,市场上目前的乐观情绪已经是恐慌情绪的1.83倍,创下纪录新高。
  美银用一系列图表证明:美股泡沫的最后阶段要来了

  在美银美林分析师Michael Hartnett看来,美股泡沫化快要来到顶峰了。

  他在近期报告中表示,世界上只有两种投资者:一种是想暴富的人,另一种是想守住财富的人。而如果当第二种人的行为方式开始变得与第一种人一样时,就意味着市场来到了投机热潮的尾声。
  Hartnett用一些数据来证明当前美国市场的疯狂。特斯拉的市值已经超过了MSCI印度指数全部股票的总市值,同时美国金融资产规模达到美国GDP的6倍:
  标普500指数动态市盈率处于过去100年中次高;过去一周216亿美元资金流入股市,174亿美元流入债市,16亿美元流入黄金;过去12周流入股市的资金达到2550亿美元,为历史最高。

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